豆类 ：节前备货效应支撑，粕强油弱格局延续
逻辑：国产大豆进入种植期，补贴力度或降低，不利于大豆面积扩增。4月供需报告对美豆和全球期末库存预估值均低于市场预期，影响中性偏多。南美豆上市量增多打压豆类市场;非洲猪瘟导致生猪饲料需求不振，豆粕消费堪忧。同时豆菜粕价差利于豆粕对菜粕替代性需求增长。中美贸易谈判进展及美豆实际种植情况仍存在不确定性。豆油方面，南美大豆产量高于预期，马棕仍处增长态势同时出口增加，高库存令油脂承压。
操作建议：豆粕观望，豆油观望。
风险因素：中美贸易谈判不顺，南美天气恶化，利多豆粕市场。
棕榈油：油脂供应压力仍较大 预计油脂价格维持低位震荡走势
逻辑：国际市场，斋月备货开启，预计4月马棕出口强劲，提振油脂价格，但棕油复产施压油脂市场。
国内市场，上游供应，棕榈油豆油库存维持高位，油脂整体供应压力仍存。下游消费，油脂消费处于淡季，棕油市场冷清，豆油成交相对较好。综上，国内油脂供应仍宽松，预计近期油脂价格维持震荡走势。
操作建议：观望
风险因素：上行风险：原油价格大幅上涨，刺激油脂价格上涨。
下行风险：原油价格大幅下跌，拖累油脂价格。
菜籽类：中美贸易谈判进展乐观，预计菜油粕延续震荡格局
逻辑：进口加拿大菜系政策仍未明朗，近期国内菜籽、菜粕库存逐步回升，短期菜粕供应有保障，若后期中加关系仍未改善，远期菜系供给或将趋紧。需求方面，水产养殖旺季逐步开启，近日沿海菜粕成交回暖，但豆菜粕价差过小拖累菜粕需求，且进口南美大豆将大量到港，中美谈判进展乐观，有望放开进口DDGS，对菜粕中长期利空。综上，预计菜粕期价维持低位震荡格局。菜油方面，外围马棕增产与出口增加并存，国内菜油库存仍同比增加，国内油脂供给过剩格局未变，且菜豆、菜棕价差仍处历史高位，菜油成交惨淡，但中加贸易紧张令菜油短期保持坚挺，预计近期菜油期价维持震荡格局.
操作建议：菜粕观望;菜油观望;
风险因素：中加关系缓解，利空国内菜系市场。
