蛋白粕观点：供需报告利空被市场漠视，天气主导下蛋白粕料震荡偏强
逻辑：6月供需报告影响中性偏空，没有反映当前美豆种植落后的影响，被市场漠视。美中西部未来两周仍多雨，美豆种植时间窗口所剩不多，新作面积降幅预计高于预期。中美贸易战升级，中加关系仍紧张，中国对美豆进口量、对加菜籽进口量预计仍保持低位。下游需求受非洲猪瘟影响预计下降，但禽类、鱼类养殖相对利多粕类价格。预计蛋白粕短期仍维持强势。
操作建议：逢低布局多单，多单续持。
风险因素：中美贸易谈判好转;美豆播种如期完成。
油脂观点：北美天气炒作提振有限，油脂近弱远强
逻辑：国际市场，尽管库存下降但5月马棕产量超预期，MPOB报告影响中性偏空，6月马棕出口或回落，施压油脂市场。
国内市场，上游供应，菜油豆油库存增加，棕榈油库存小幅下降，油脂整体供应压力仍存。下游消费，天气转暖棕榈油消费改善，油脂整体仍处于消费淡季。综上，北美大豆天气炒作支撑豆油价格，但国内油脂高库存施压，预计油脂价格维持底部震荡。
操作建议：棕榈油逢高布空，做空豆油豆粕比值。
风险因素：原油价格大幅上涨，中美中加贸易关系再度恶化，利多油脂价格。
