昨日PP期货小幅回落调整，最终平盘报收，主要还是受到供应偏紧的支撑，从现货表现来看，成交尚可，暂仍没有压力。后市而言，石化的重启计划主要集中在6月中上旬，而在这之前会先迎来中天合创、榆能化等装置的检修，PP供应回升仍需时日，再考虑到共聚-拉丝价差较高、丙烯单体与甲醇成本支撑偏强等因素，短期来看，我们认为PP下行空间有限；不过中期而言，基于宏观需求仍有回落风险的判断，我们认为上行动能也相对不足，应仍是区间震荡的格局。
操作策略：建议暂时观望
风险因素：上行风险：原油与甲醇继续走强、“去杠杆”政策放松
下行风险：原油与甲醇价格回落、“去杠杆”政策加码、中美贸易争端波及消费品
