信息快讯 > 工业品期货资讯(已废弃) > 正文

供给端压力渐增,玻璃或震荡偏弱

2019-03-19
宽屏阅读 字体大小: T | T

  钢材:需求提前预期继续兑现,钢价高位震荡

  逻辑:各地现货市场小幅上涨,建材成交表现良好。目前需求提前的预期正在兑现,叠加唐山环保限产及成本端铁矿表现坚挺影响,钢价小幅上涨。但随着电炉复工及环保压力逐步减弱,预计钢材产量将继续回升;2月数据显示地产从赶开工向赶施工过渡,利空成材需求,预计月底需求脉冲过后,去库速度将放缓,钢价拐点渐进。

  操作建议:区间操作

  风险因素:库存去化不及预期(下行风险),环保限产再度收紧(上行风险)

  铁矿石:矿难再度发酵,短期延续强势

  逻辑:现货价格整体上涨,成交量同步放大。从近期发货数据来看,巴西发货量已有明显下降。且3月15日淡水河谷年产1280万吨的Timbopeba矿区也遭到临时关闭,矿难事件再度发酵。需求端整体平稳,钢厂铁矿库存降至低位,未来存在生产需求回升和补库需求双重驱动,矿价延续偏强表现。

  操作建议:区间操作

  风险因素:钢材现货大幅下跌(下行风险)、环保限产不及预期(上行风险)

  焦炭:钢厂开启第二轮提降,期货价格震荡偏弱

  逻辑:第一轮提降落地后,今日河北部分钢厂又开启第二轮提降。由于焦炉产能利用率持续维持高位,供给压力较大,库存持续攀升,而河北高炉又严格限产,焦炭需求受限,焦炭短期内高供给状态仍将维持,因此,焦炭自身驱动不强,供需关系偏弱,预计现货价格短期内将承压偏弱运行。期货价格将延续震荡偏弱格局。

  操作建议:逢高抛空与区间操作相结合。

  风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求走弱(下行风险)

  焦煤:煤矿事故引发停产检查,期货价格维持震荡

  逻辑:3月18日,受山西义堂煤矿事故影响,介休地区煤矿全部停产自查,日影响原煤产量约4万吨,而介休煤矿中焦煤产量较多,此次停产将影响焦煤短期供应,后续关注停产对“两会”后煤矿复产节奏的影响。进口方面,澳煤进口仍严格受限,蒙煤通关量近期稳中有增;而下游焦化厂开工率维持高位,焦煤供需维持紧平衡。预计短期内焦煤现货将偏稳运行,期货价格将延续震荡。

  操作建议:区间操作。

  风险因素:煤矿复产(下行风险);进口恢复(下行风险);终端钢材需求超预期。

  动力煤:坑口连续下降,港口市场阴跌

  逻辑:两会已经结束,陕西榆林在节后公告的三批待审核煤矿也逐步进入复产阶段,在下游主流电厂即将进入淡季的同时,宽松预期下让市场情绪发生快速变化;但当前产地市场依旧供给有限,坑口价第一波下跌尚未结束,成本倒挂现象仍旧维持,短期价格下跌幅度有待观察。

  操作建议:区间操作。

  风险因素:库存高位维持、政策落实不及预期(下行风险);安全整顿升级、宏观需求超预期(上行风险)。

  玻璃:供给端压力渐增,玻璃或震荡偏弱

  逻辑:当前生产线冷修陆续结束,供给端压力逐渐增加。而需求方面由于下游订单情况不及预期,导致生产企业库存不断增加,库存拐点仍需等待,短期期价或震荡偏弱。

  操作建议:逢高卖出,区间操作。

  风险因素:房地产市场继续下行(下行风险);房地产限购政策松动(上行风险)

  硅铁:短期供需错配,硅铁或转为震荡

  逻辑:随着对钢厂供货陆续结束,需求短暂进入空窗期。同时,由于近期现货和期价上涨,导致生产企业利润增加,前期停炉的产能或再次开启,导致短期供需错配,使期价出现大跌,后期随着钢厂招标得开启以及套保利润的大幅降低,下跌空间或逐渐压缩,短期或震荡为主。

  操作建议:逢高卖出,区间操作。

  风险因素:钢材价格大幅下跌(下行风险);下游钢材基本面好转(上行风险)。

  锰硅:平罗停炉不及预期,锰硅或震荡偏弱

  逻辑:据多方求证,平罗停炉的文件大概率将撤回,改为根据企业实际环保设施情况进行停炉。后期停炉设备或将减少,影响将不及前期预期。同时,当前港口锰矿库存直逼近三年历史高位,锰矿价格后期压力较大,或下跌使得硅锰成本下移。综上,硅锰短期或震荡偏弱。

  操作建议:逢高卖出,区间操作。

  风险因素:锰矿价格、螺纹价格大幅下跌(下行风险);下游钢材基本面好转(上行风险)。


转载声明

本网站转载文章仅为传播更多信息之目的,并不代表本网站赞同其观点,本网站亦不保证文章内容的真实性、准确性和可靠性。 文章内容为作者个人观点,仅供参考,并不构成任何投资建议及入市依据。凡据此入市者,风险和责任需由使用者自行承担。

文章版权归原作者所有,如该文章涉及作品内容、版权或者不希望被转载的,请发送邮件到website@citicsf.com,我们将在第一时间处理。

相关内容

为您推荐