螺纹：表观需求重回高位，成本支撑明显
逻辑：钢材利润与产量小幅回落，螺纹钢表观需求重回高位，4月房地产数据也表现抢眼，短期供需两旺格局维持，钢价在成本端支撑下，也有同步上涨。但未来需求强度仍将受到高供应的考验，基差明显收敛后涨势预计放缓。
操作建议：区间操作
风险因素：环保限产收紧(上行风险)、需求快速回落(下行风险)
铁矿：供应事件驱动，高需求支撑价格
逻辑：在淡水河谷矿区及国产矿透水事故等事件刺激下，价格出现大幅上涨，但实际影响目前看较小。需求端维持高位，港口库存仍将保持去化走势，汇率大幅贬值也提升进口矿的估值，对价格支撑明显。
操作建议：回调买入和区间操作结合
风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、巴西矿难事件进一步发酵(上行风险)
焦炭：环保政策有望落地，焦炭期价震荡偏强
信息分析：
逻辑：上周，焦炭第三轮提涨，钢厂尚未回应。环保预期加强，但政策尚未落地，产量维持高位，高炉限产同样弱于预期，焦炭供需两旺。虽然目前限产力度较弱，但生态环境部督查组进驻山西，山西也将向生态环境部反馈整改措施，短期内焦炭供给不排除实质性收缩的可能，预计焦炭将维持震荡偏强表现。
操作建议：多单持有与区间操作相结合。
风险因素：终端钢材需求超预期;高炉限产力度加大;焦化环保力度加大(上行风险)。
焦煤：供需结构较为稳定，焦煤价格高位震荡
逻辑：国内煤矿监管趋严，产量受限，加之进口总量控制，供给端增量有限，资源相对紧俏。下游焦炉开工率维持高位，焦煤需求总体稳定。受益于焦炭提涨落地，焦煤价格探涨，加之自身供应偏少，基本面较好，但库存较高又对焦煤价格有所压制。预计短期焦煤现货价偏稳，期货价格将维持高位震荡。
操作建议：区间操作。
风险因素：煤矿增产、进口放松、终端钢材需求超预期(上行风险)。
动力煤：需求疲软助推库存累积，市场重心下移
逻辑：
1、通过市场分析，我们可以看到，无论供给端还是需求端，今年以来基本都是处于偏弱的状态。供给端导致的总量减少与结构性短缺，支撑了价格的底部，更推涨了市场的乐观情绪;最大消费端的电厂，持续处于低迷状态，更是起到了明显的顶部压制作用。
2、如今夏季已至，但天气尚未进入大面积炎热的状态，空调等民用电增量无法出现质的突破，日耗在新能源的替代下难有起色;然而时下库存已高，自然也就不存在迎峰补库或者提前库存的市场操作，至少在6月中下旬民用电大幅增量之前，去库存在一定的难度。而持续了4个月之久的产地安全检查却存在放松的可能，同时坑口存在降价的预期与空间，价格底部支撑下移。
3、但进入6月底7月初，民用电增量大幅增加，届时即便水电高发，同样远超出水电的能力，火电旺季到来，去库存进程开始。为时两个月的高日耗旺季同时需要增加市场采购以维持电厂安全常备库存，而即将到来的“70周年大庆”也可能再次使得供给端产出受限，春季以来的低供给弱需求将可能向低供给高需求转化，供需双方共振驱动下，市场可能提前企稳反弹，价格顶部可能较为可观。
投资策略：区间操作。
风险因素：库存高位维持、产区复工超预期(下行风险);产区复工不及预期、宏观需求超预期(上行风险)。
玻璃：不宜过度乐观，玻璃或震荡偏弱
逻辑：上周在房地产销售数据回暖以及下半年房地产竣工高峰预期的推动下，玻璃期价创近八个月新高。但短期来看，在经历一轮提价后，不论生产企业还是贸易商，出库速度均有所放缓，产线库存消化幅度也有所收窄。叠加本月仍有数条生产线预计或已经投产，在库存绝对值仍处高位的情况下现货价格继续上涨缺乏强驱动。目前期价大幅升水现货，基差已逼近近两年下限，在当前宏观环境仍充满较大不确定性的情况下，我们认为短期不宜过度乐观，谨防期价回调风险。
操作建议：逢高卖出，区间操作。
风险因素：需求大幅启动、房地产政策松动
硅铁：利润推动产量扩张，硅铁或震荡为主
逻辑：当前虽然高炉开工率等处于高位水平，但在利润因成本下降导致的被动扩张情形下，硅铁产量和开工也处于高位水平。随着05合约陆续完成交割以及仓单注销期现临近，交割库存或流入市场，对短期现货价格形成冲击。当前硅铁期价经过连续调整，已处于合理区间，在现货价格回调前，短期或震荡为主。
操作建议：区间操作。
风险因素：钢价持续坚挺，钢厂高炉开工率维持高位(上行风险);产量依然高位，原料和钢材价格下跌(下行风险)。
硅锰：现货价格企稳前，锰硅或震荡偏弱
逻辑：当前硅锰陷入了“锰矿库存上升-锰矿价格下跌-硅锰成本下跌-硅锰价格下跌”的恶性循环。锰矿库存不断攀升，并创下历史新高表明锰矿价格的调整并未结束，而不断下移的成本或带动硅锰现货价格继续走低，在现货价格企稳前，期价或震荡偏弱为主。
操作建议：逢高卖出，区间操作。
风险因素：钢厂高炉开工维持高位，矿价止跌回升。
