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焦炭期价将维持稳中偏强表现

2019-07-12
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  1、钢材:现货小幅下跌,建材成交有所回升。唐山、邯郸限产效果逐步显现,钢联数据显示,本周钢材产量重新回落,但淡季需求较为疲弱,钢材社会库存和钢厂库存双双增加。社库增加中有一定期限套锁定现货的因素,但厂库累积反映出贸易商心态偏谨慎,采购意愿不强。累库压力下,需等待出梅后下游需求的边际恢复,短期钢价高位震荡为主。

  2、铁矿:今日中品澳矿价格小幅回调,贸易商出货积极性尚可,而钢厂采购积极性一般,全天成交一般。曹妃甸卡粉与pb价差增至38元/吨。尽管铁矿港口库存仍然继续下滑,但高价格下自身供需矛盾已并不突出,铁矿期货短期上行难度较大,预计将跟随钢价维持震荡。

  3、焦炭:找焦网数据显示,本周焦炉产能利用率继续增加,而河北高炉仍限产较多,供需错配下,焦炭库存累积。三轮提降后焦化利润已较低,贸易商拿货积极,港口集港增多,短期内现货弱稳。期货升水现货较多后,期现资金入场,期价短期回调后获得支撑,进一步上涨需等待环保的实质性影响。由于山西环保预期较强,焦炭期价将维持稳中偏强表现。

  4、焦煤:供给侧来看,国内煤矿产量维持相对高位,本周蒙古“那达慕”假期,通关量将减少,澳洲煤矿事故影响的矿区已开始采煤。需求侧来看,目前需求总体较好,后期环保影响下焦煤需求边际减弱,煤矿焦煤库存继续增加,但焦煤价格下跌较多后,部分焦化厂开始少量采购,预计现货价格将弱稳运行。期货价格受澳洲煤矿事故消息影响震荡上涨,但目前矿区已在恢复,预计焦煤价格将维持震荡。

  5、动力煤:陕西主产区安全大检查基本结束,煤管票管制放松,供给端放量预期加重,加之陕西主产高卡优质煤,结构性短缺有望得到修复;呼铁局全线降费,预通过成本的优化进行倒挂修复,蒙煤进港量预期增加,港口库存总量及市场贸易量都可能存在较大的提升,供给端宽松预期加重。而放眼需求端,在进口通关增加与长协保证下,电厂继续维持1800万吨以上的高位库存,旺季预期弱化加速,并存在落空的可能。总体来说,煤炭市场短期内总量宽松与结构性矛盾修复预期加重,利空因素逐步显现,预计市场继续维持震荡偏弱的格局。


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