纸浆：低位低吸策略不变，但需警惕短期技术破位
逻辑：基本面看，反应全球供需结果的全球库存存在见定迹象，木浆价格到达历史低位高成本地区进入亏损。阶段的供需博弈结果显示木浆价格不存在明显的下行驱动，但全球需求端的不佳表现，现在库存难以快速去化，价格也难持续上涨。全球需求端的不佳表现，现在库存难以快速去化，价格也难持续上涨。现货端在春节来领钱大概率维持低位震荡。期货端与现货驱动有所不同，前2周市场表现出明显的下跌驱动主要来自于：针叶浆期货升水，01临近交割、仓单数量充足，合约存在向现货考虑甚至存在期货低于现货的结构性需求。纸浆自身技术行至趋势分解点，如果当前位置出现放量破位，则会形成技术上的杀跌需求，并向下打开空间。操作上，前期建议低吸筹码如出现放量破位，则需短期止损，中期维持择机低吸策略，且策略偏向05合约为主。
操作策略：阶段观望为主，中期维持择机低吸策略，且策略偏向05合约为主。
风险因素：
利空因素：全球股市下行带来的商品普跌；纸浆进口大量到港；安全检查及限产导致下游开工降低。
