苯乙烯:成本支撑逐渐凸显,暂时转入低位震荡
逻辑:现货继续走弱,向成本端进一步靠拢,期货则暂时相对抗跌。短期来看,我们认为EB期价进一步下跌的空间已较有限,主要原因就是下方成本逐渐接近,就单吨生产现金流而言,国内现货已不足200,12月下的纸货已无利润,韩国装置更是已经亏损,由于目前的供需矛盾相较往年并没有太突出,原油与宏观也未现明显弱势,在浙石化投产有更明确的信息之前,仅凭借预期直接击穿成本的驱动并不大,不过向上反弹的空间暂时也较有限,近期港口正在迎来又一轮集中到货,国内生产装置也未见有力度的检修,因此期价可能会在低位展开一段时间的震荡。中长线来看,目前仍只是下跌趋势中的暂时休整,由于产能扩张力度较大,见底至少需要多套装置的停车配合。
操作策略:空单暂时平仓,反弹加回
风险因素:
上行风险:中美协议超预期、装置检修增多、新装置投产推迟
下行风险:到港压力超预期、中美谈判再度恶化