纸浆：外围悲观情绪还未释放完毕，纸浆仍将走低
逻辑：昨日纸浆在全球疫情担忧的影响下进一步下跌，期货价格的下行带动了针叶浆现货的同步下滑。隔夜市场看欧美股市以及原油依旧处于暴跌环境中，对今日纸浆影响明显利空。短期宏观风险叠加高库存，纸浆阶段下行为仍有空间。但是绝对价格偏低以及外盘报价的上涨会导致纸浆下行的速度以及空间。中期判断纸浆现货的波动空间在4300~4600点；05在4400~4700；09在4500~4780，当前处于向下边界运行的过程中。操作端可等待外围利空情绪释放后低吸09合约。
操作：4400-4500低吸。
风险因素：
利多风险：疫情好转宏观预期回升；需求快速恢复；供应意外减少。
利空风险：疫情进一步恶化金融市场持续大跌；需求不及预期，库存再度大幅增长。
