LLDPE:库存去化暂时良好,预期仍是主要驱动
逻辑:在利多氛围的支撑下,石化去库继续较佳,现货拉动基差小幅回升,但表现并谈不上强。短期来看,我们维持中性的观点,就L自身供需节奏而言,近期回暖是源于海外解封后的集中补订单,预计不会持续太久,近期微观调研已有疲软迹象,去库持续较佳更多是市场偏暖氛围下催生的投机需求,供应方面6-7月进口到港集中是确定性的压力,期货2009合约上涨后也已高于许多一手进口报盘的人民币成本,后期进口大概率会进一步增多,因此依然不推荐追涨。
操作策略:观望
上行风险:海外疫情结束、原油价格大幅上涨、进口推迟
下行风险:海外复工预期落空、原油价格回落、美中关系恶化