燃料油：原油船运力收缩驱动成品油船运费暴涨，高低硫转换速度加快
逻辑：当周美国炼厂检修高位原油库存大涨，但成品油大幅去库支撑油价。IMO临近船舶拆解数量高位新船舶订单低位，9月25日美国制裁中远海运子公司后诱发了全球VLCC运费的大涨，后从高位回落，但VLCC运力不足驱动成品油船只转运原油，成品油船运费涨幅更加惊人，ARA-新加坡、新加坡-舟山油轮运费大涨，侵蚀了套利空间，间接支撑了新加坡高硫380贴水，但裂解价差已下滑至八年历史新低证实高硫燃油需求正在崩塌，当周三地燃料油总库存仍在季节性高位，十月亚太地区燃料油供应环比同比大降。低硫380远期曲线远月贴水结构加深或证实低硫需求正逐步启动，新加坡九月低硫燃油销量同比大涨证实高低硫转换加速，目前运费大涨BDI仍在高位，贴水的支撑仍存，亚洲高硫供应环比下降，但贴水崩塌后前期支撑内外盘的强贴水预期不再，内盘Fu2001随时有崩塌的风险。
操作策略：空Fu2001-2005价差
风险因素：上行风险：高硫燃油需求超预期
