逻辑:国内宏观数据疲弱,铜市有望向下突破。整体来看,以人民币计,11月份进口同比上升7.8%,出口同比上升10.2%,皆远低于预期和去年同期,中美贸易对进出口的影响在年末更为突出。微观层面,11月未锻轧铜及铜材进口量为45.6万吨,环比增加8.6%;铜精矿进口量为169.9万吨,环比继续增加;原料端供应继续增长以适应中美增加关税的需要。下周关注:制造业PMI、进出口数据双双回落,宏观经济在年底显得尤为疲弱;进口比价突然扩大,除了人民币升值因素外,受升水铜出口增加境内现货紧缺等因素影响,密切关注后续出口的持续性。技术图形上来,伦铜日线短期均线粘连,DIFF向下穿过DEA;周线红柱收窄,预计下周伦铜在6180-6000美元/吨附近偏弱震荡,铜价有向下突破可能。
操作上,逢高卖出。
风险因素:人民币升值、库存上升