逻辑:中央政治局会议释放求稳信号,弱化去杠杆和房地产的重要性,当前经济下行压力加大,外部风险不确定性的情况下,政府对明年经济状况做好充分准备。美联储下周将进行本年度最后一次议息会议,大概率兑现加息预期,目前英国脱欧进程不顺畅,欧元区12PMI初值51.4,低于预期值也低于前值,避险情绪走高支撑美元高位,同时对风险资产构成压制。产业方面,亏损打出小电解铝厂小规模的减产,共涉及产能约6万吨,但氧化铝价格走低,3000元/吨关口岌岌可危,成本下行减缓了电解铝关停步伐。由于供应端收缩加上运输滞留带来的现货去库存持续,加上近期下游加工尚未出现断崖式下跌,供需拉锯,短期铝价低位震荡;但是,远期新增投放不可避免,再有中期协预计2019年全年汽车销量为2800万辆,较2018年零增长,压制做多铝价意愿。
操作建议:区间操作
风险因素:电解铝减产扩大。