逻辑:两市昨日延续弱势基调,沪指失守2500点重要关口,结合恒生指数坚挺,A股萎靡更多的是源于偏好急剧恶化。而这种现象产生主要是与资金抢跑有关,一方面多只消费白马闪崩,机构抱团面临瓦解,投资者持股信心动摇,另一方面弱势环境下,融资盘强平、质押股强平风险骤增,资金有提前出逃的动力。叠加业绩下行、美股调整等内外因素困扰,资金陷入负反馈。即使近期多地驰援缓解上市企业高质押所带来的流动性问题,但在悲观预期已经形成的情况下,逆转颓势的难度偏大,故操作层面延续国庆之后的谨慎基调,观望或对冲。
操作建议:观望
风险:1)美股崩盘&美债收益率上行;2)信用集中爆雷;3)三季报不及预期;