流动性:央行连续资金投放,流动性进一步趋稳
观点:昨日央行再度进行了800亿逆回购操作,连续三日的逆回购投放缓解了上周以来市场对于月中流动性紧张的担忧。因此,昨日资金利率显著下移,隔夜Shibor下移18.6bp,显示流动性正大幅缓解。随着月中压力的逐步过去以及央行的对冲操作,预计资金面将会进一步趋稳。
股指期货:5月前盘面反复,权重占优
逻辑:昨日权益市场继续震荡,跌停家数以及炸板率显著提升,市场观望情绪渐浓。至于进攻方向,资金加码白酒、白色家电等白马股,这一定程度上也体现市场避险心理。短线来看,预报业绩修正将对盘面形成扰动,资金在5月前将回避有业绩隐忧的个股,于是从安全边际上,权重白马将成为市场主线。但鉴于陆股通近日反复,叠加公募仓位已高,白马出现急升行情的概率同样不大。预计4月下旬将进入震荡期,短线持仓等待5月决断期。
操作建议:多单持有
风险因子:1)美股崩盘;2)本周限售解禁集中到期;3)一季报不及预期
国债期货:税期资金面平稳度过,数据空窗期继续关注波段机会
逻辑:昨日债市先平后涨。早盘市场情绪相对谨慎,债市窄幅震荡。午盘延续多空对峙局面。2点过后,随着资金融入需求逐步得到满足,同时,股市震荡下跌也给予了债市走强的理由,市场震荡收红。昨日央行继续投放流动性的操作给予了市场一定安抚,反映出央行希望将资金调节的主动性掌握在自己手中以便随机而动。目前看,资金面暂时无忧,且考虑将迎来一段时间的数据空窗。因此,债市仍有修复可能,建议投资者关注波段机会,延续逢低参与思路。
操作建议:逢低参与
风险:1)经济数据大幅超预期;2)资金面明显收敛