流动性：逆回购叠加MLF续期组合操作，资金面回归平稳
观点：上周资金面呈现先紧后稳的局面，尤其是在月中缴税以及MLF到期的压力下，前半周依旧呈现相对偏紧的状态。但之后随着央行逆回购加MLF续期的组合对冲之后，后半周流动性有明显缓和。从此次央行的组合操作特点来看，显示出通过更为灵活的货币工具组合以调控市场流动性水平。而对于本周资金面，鉴于到期逆回购产生压力有限，预计将回归平稳。
股指期货：5月之前转向防御思路
逻辑：上周在宏观修复、煤炭供给收紧，市场对赌汽车政策、混改推进等利好驱动下，股指市场重拾升势。但进入4月下旬，上行势头有放缓的可能。一是政策未降准置换MLF，市场对于宽松政策期待有所下降，二是进入年报、一季报披露季，存业绩踩雷的可能性，三是监管或动用技术手段控制配资风险。于是周末尽管有股指规则常态化所带来的利好，但在负面因素聚集的背景下，本周市场难以继续大幅上行，预计近期震荡反复并为下一阶段上涨蓄力。
操作建议：多单续持，本周可做部分高抛低吸
风险因子：1)美股崩盘;2)配资监管;3)年报一季报踩雷
国债期货：经济数据空窗期，波段机会仍存
逻辑：国常会和央行锁长放短操作暗示货币政策将从去年危机管理思维下的总量式投放向之后观察思维下的灵活对冲转变。资金面的波动风险在上升，这一点可能会给未来债市带来影响。但考虑到市场对此基本计入价格，且央行税期加大OMO投放也反映出当前并未有明显收紧意愿，料现阶段资金面无忧。接下来将迎来经济数据空窗期，同时，近期股市在业绩修正干扰下存在反复可能，市场仍可能延续利空出尽后的修复行情。建议投资者关注波段机会，延续逢低参与思路。
操作建议：逢低参与
风险：1)经济数据大幅超预期;2)资金面明显收敛
外汇期货：经济决定一切
逻辑：上周周中，随着我国公布第一季度GDP以及一系列数据均好于预期，支撑人民币兑美元涨幅扩大。在上周公布的我国经济数据中，3月工业增加值、金融数据以及GDP都超市场预期，相应各机构均上调了我国2019年的经济预期。市场重新正视我国前期政策下沉的效果，人民币进入强势波动阶段。
操作建议：强势波动，人民币有继续升值动力
风险：1)英国无协议脱欧
