流动性：割裂的流动性市场
逻辑：本周进入6月的最后一周，得益于此前央行的连续大额资金投放以及监管层的政策支撑，周一各资金利率均出现明显下移，DR001加权低至1%。但是资金面的缓和并不代表全线的宽松，从昨日DR001最高利率7%和最低利率0.94%的对比来看，流动性市场存在割裂的情况。因此，对于本周的流动性走向，我们认为或将延续整体宽松但结构性存在差异的情况。
期指：消化获利盘压力之后，股指仍有机会
逻辑：昨天盘面窄幅震荡，主要是与部分企业疑似被美国商务部列入实体名单有关，贸易谈判的不确定性令市场再度回归谨慎。从盘面上可以看到几个现象，一是反关税概念表现强势，二是密集提高短融余额的券商表现平平，三是量能降至5000亿以下，显示资金陷入纠结中。但我们倾向，市场仍将在反复中前行，季末资金收紧压力不大、7月之前政策预期偏暖提供安全垫，短期在消化获利盘止盈压力后，股指在7月仍有机会，维持多单思维不变。
操作建议：多单续持
风险因子：1)美股崩盘;2)银行体系信用问题扩散;3)中美关系恶化
期债：债市缺乏预期差
逻辑：昨日，债市收益率小幅上行，三大期债均收跌。不过，从市场情况来看，昨日整体不乏利多：1)资金面极端宽裕，隔夜利率一度跌破1%，创10年来新低;2)消息面，5家涉及超级计算机发展的中国企业疑似被美国商务部列入实体名单，贸易谈判不确定也有所上升;3)股市上涨脚步略缓，陷入窄幅震荡。同时，考虑基本面压力依然存在，美联储降息打开国内货币宽松空间等，债市出现阴跌，或暗示当前市场对已经打成明牌的利多反应钝化。配置盘的缺位也使得市场更多以交易主导形式存在，在目前缺乏继续向上突破的预期差的情况下，建议投资者维持此前思路，关注股市表现、G20会谈情况及月末PMI数据可能带来的博弈机会。
操作建议：观望，或逢高小幅空单博弈
风险因子：1)贸易磋商事件继续升级;2)经济数据大幅好于预期
