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资金推动黄金债券大涨

2019-01-07 来源:中国证券报
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  新年伊始,全球避险资产大涨,其中COMEX黄金期价一跃突破1300美元/盎司关口,美国国债和中国国债也都出现超预期式上涨。

  截至1月4日收盘,COMEX黄金期货最高触及1300.4美元/盎司,较近两个月前的1200美元/盎司上涨逾100美元/盎司,累计涨幅超8%;同期,白银价格上涨弹性更大,COMEX白银期价从14美元/盎司涨至接近16美元/盎司,累计涨近13%。

  “黄金获得追捧是因为几乎所有人都在寻求避险。”业内人士点评称,由于美股持续暴跌,市场对全球经济增长放缓担忧升温,近期资金不断涌向黄金等避险资产。

  对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货投机性净多仓连续三周增加。据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,截至2018年12月18日当周,黄金投机性净多仓数量增加15461手,使得其净多仓总量增加至75960手,创下6个多月新高。

  金价冲高之际,衡量投资者情绪的黄金ETF不断增仓,也反映出投资者对黄金兴趣增强。2018年10月起,全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust持仓开始止跌走高,投资者连续两个月净买入黄金ETF,使得全球黄金ETF资金流向由负转正,为金价上行提振支撑。截至2019年1月6日,SPDR Gold Trust黄金ETF基金持仓量为798.25吨,创2018年8月初以来新高。

  黄金大放异彩的同时,债市表现也不遑多让。2018年11月中旬以来,美国10年期国债收益率从3.24%回落至2.56%,大幅下行68个基点;美国2年期美债收益率一度跌破2.4%,为2008年以来首次与联邦基金实际利率持平。中国方面,债牛依旧一路狂奔,中债10年期国债收益率从3.5%加速下行至3.14%,创2017年初以来新低。

  中美债券市场双双走出超预期的牛市行情,同样离不开避险资金推动。CFTC数据显示,截至2018年12月18日当周,投机基金在CBOT10年期美国国债期货和期权持有的净空持仓小幅下降1.3万手至38.08万手,净空持仓量维持在2018年4月以来较低水平;在5年期美国国债期货和期权持有的净空持仓为24.93万手,继续创一年新低,较前一周下降3.68万手。

  境外资金同时大幅流入中国债券市场。中央结算数据显示,2018年12月,境外投资机构单月净增持人民币债券827亿元,不但结束此前连续两个月的减持情况,还令单月人民币债券增持量创下过去半年以来最高值。


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