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一、市场点睛（零售顾问屈涛）
观点：逢高卖出LPG 09合约。         推荐指数：★★☆
技术形态：破位下跌，跌破BOLL带中轨。
供应高位：国内供应处于近几年同期高位。
库存回升： 在下游传统需求处于淡季的情况下， 港口库存回升。
原油下跌：油价恐慌性暴跌或导致8月合同价显著下调。
策略：4770~4790元/吨区间逢高卖出PG2109合约，4800~4820元/吨止损。
风险：油价出现上涨催化。

二、活跃品种点评
1、锡
波动原因：供应端持续受限，东南亚锡主产国印尼、缅甸及马来西亚疫情持续恶化，并且，上周末前云南再度出现本土感染新冠疫情病例，叠加上周初云南再度限电，供应端忧虑升级。
后期展望：供应端持续收缩的问题中短期无解，但锡价加速上涨后，下游出现一定抵触，沪锡和伦锡升贴水均自高位有所回落。所以锡中短长期仍将保持偏强势，但需警惕快速上涨后价格潜在波动加大风险。
操作建议：偏多思路，若沪锡出现明显减仓，则多头注意阶段性获利了结。
风险因素：供应不确定性；宏观情绪过度悲观。

2、LPG
波动原因：当日盘面上行因素主要来自国际LPG市场。 LPG海外市场受到北美供给端偏紧支撑，北美丙丁烷库存累库偏慢，且东北亚地区需求稳健暂未出现拐点，中东增产预期释放暂时未扭转市场偏强态势。近期外盘价格维持坚挺，高进口成本对国内市场形成有力支撑。
后期展望：在外盘LPG持续高位的支撑下，国内LPG市场或维持高位运行，如果原油端能够企稳反弹则价格具备进一步突破的空间。
操作建议：逢低多PG旺季合约。
风险因素：原油价格大跌 。

3、甲醇
波动原因：动力煤价格继续大涨，且烯烃价格也有所反弹，甲醇估值支撑继续延续，导致价格延续反弹走势。
后期展望：短期驱动仍主要是估值驱动主导，短期维持谨慎偏多走势，不建议追高，未来拐点出现或需要关注以下几点：动力煤开始回调，原油或者LPG持续回调或者MTO需求进一步下降。
操作建议：短期观望为主。
风险因素：煤价或者原油价格继续大涨，甲醇装置供应出问题。

4、尿素
波动原因：煤炭紧张或带来尿素供应问题，且需求仍有回升预期，包括出口需求，叠加近期液氨、三铵以及磷肥价格的进一步反弹带来的替代支撑，尿素的预期支撑仍存。
后期展望：不过昨日现货价格延续回落，基差进一步修复，且短期需求回升也是透支了未来的需求，毕竟需求旺季逐步尾声，因此我们对于尿素进一步上涨仍是谨慎观点。
操作建议：短期观望为主。
风险因素：供应再出问题，出口全面放开。

三、要闻扫描
7月18日英国新增新冠肺炎确诊病例48161例，成为全球每日新增确诊病例最多的国家。
点评：由于Delta变异病毒使得疫苗有效性显著降低，近期英国疫情快速扩散。除了英国之外，法国、西班牙、美国等多国疫情亦明显反弹。从英国案例来看，全球疫情再次恶化的风险并不低。这使得全球风险资产承压。

四、报告推荐
有色金属团队：《双碳政策对锌产业链的影响》——20210715
摘要：中国双碳目标下，本文对锌产业链的碳排放量进行核算，并重点分析了双碳政策对未来锌产业链的影响。 

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