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一、活跃品种点评
1、塑料/PP
波动原因：因烯烃高库存叠加供应回升，而需求持续疲软，资金持续空配，基差持续走强，反映资金的悲观预期，但近日随着下游需求再启动，且国家稳增长政策进一步推进，主攻基建和消费，需求悲观预期逐步改善，导致近期空配资金集中离场，也就促发了盘面报复性反弹。
后期展望：短期继续反弹偏谨慎，我们认为需要现货配合，尤其是PP，但中期仍相对看好需求恢复和预期逐步改善带来的反弹，只是考虑到烯烃产能周期下的供应弹性偏大，价格反弹空间或受限于估值，因此中期我们大概率看到9000-9100区间附近。
操作建议：短期不建议追多，中期回调布局阶段性多头。
风险因素：需求恢复明显不及预期，海外需求明显转弱冲击国内市场。

二、要闻扫描
1、央行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，要求做好资金保障和渠道建设，夯实能贷的基础。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好降准、再贷款再贴现、普惠小微贷款支持工具，持续增加普惠小微贷款投放。
点评：小微企业是吸纳就业、拉动经济增长的重要市场主体。在国内经济下行压力加大的背景下，央行推动建立金融服务小微企业的长效机制，促进小微贷款投放进一步增加，有利于稳市场主体、稳就业创业、稳经济增长。

三、报告推荐
黑色团队：《资本开支系列七：“双碳”背景下，煤炭行业资本开支展望》——20220526
摘要：“十四五”开始，国家能源政策进入“双碳”新阶段，清洁能源成为未来能源发展的主线，“控煤”将成为“双碳”政策的主要实现途径。新变局下，煤炭行业资本开支周期将如何演变？传统煤企未来转型之路在何方？本文梳理了煤炭行业的历史发展路径，结合海内外煤企情况，展望煤炭行业资本开支的未来趋势。

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