印度棉花MSP，即印度棉花最低支持价格，是印度政府为农民生产的作物提供的保障价，目的在于当农场价格大幅下跌时为农民提供保险，换言之是印度政府收购作物时固定的最低价格。

印度内阁经济事务局负责发布最低支持价格,该价格以农业成本和价格委员会提供的建议为依据，在播种季节开始时确定，这样可以使农民生产能够获得更好价格的农作物。该委员会在制定价格时需要考虑生产成本、生产投入价格的变化、供需、工业成本结构和补贴等诸多因素的影响，将产棉区、产棉州和全国的微观和宏观数据进行整合后得到最终的最低收购价。印度政府在不同地点开设MSP收购点，农民通过广告得知政府收购，合作社和其他私人组织从农民手中收购，然后交到政府的收购点。目前，MSP收购覆盖26种商品，包括谷物、豆类、油料籽、椰干、原棉、麻和烟草。

为了保证印度棉花种植面积，减少改种率，2018年印度政府将棉花最低支持价格MSP提高至大豆的2.5倍，将2018/19年度印度棉花最低支持价格上调26.1%，长绒棉的MSP为5250卢比/公担，约相当于籽棉价格2250卢比/公担，稳定了棉农的植棉情绪。印度棉花协会表示，2017/18年度印度棉花产量为621万吨，棉花出口量将自2017年的99万吨上升到119万吨。虽然中国对美棉加征25%关税或将刺激中国对印度棉的需求增加，但是随着2018/19年度印度棉花减产的预期，加上印度MSP价格大幅上调支撑棉价大幅上涨，预计2018/19年度印度棉花出口或将大幅减少。

回顾自2013年到2017年印度棉花MSP收购情况，印度MSP连年上调。

2013/14年度政府没有直接收购， 支付棉农补贴，主要因为当年市场价格高于MSP。该年印度中等纤维长度棉花（J-34）的最低支持价格为3900卢比/公担，大约折合85美分/磅，国内现货均价高于这个水平。

2014/15年度，由于市场价格低于MSP最低收购价，因而印度政府进行了直接收购，印度J-34籽棉的MSP价格为3950卢比/公担，按年度平均汇率折算，折皮棉的价格约合85美分/磅，在这一年度，印度国内棉花的价格大部分时间里低于MSP。因此，印度棉花公司按MSP直接收购了147.8万吨棉花，占棉花总产量的四分之一，收购花费大约29亿美元。印度国内代表品种的年度均价为66美分，根据收购价格和按市价计算的储备库存价值推算，印度政府执行MSP政策总计支出6.31亿美元。

2015/16年度印度上调MSP最低收购价至4000卢比/公担，按年度平均汇率计算，折皮棉的价格约为80美分/磅，该年度上半年，印度国内棉花价格短时间低于MSP，籽棉平均价格在64美分/磅左右，因此CCI以MSP的最低收购价收购了14.4万吨籽棉，总共花费了约2.5亿美元。根据收购价格和按市价计算的储备库存价值推算，印度执行MSP政策总计支出大约为5100万美元。

2016/17年度，印度MSP最低收购价为4060卢比/公担，折算约82美分/磅，该年度印度没有进行MSP收购。

印度棉花协会预计2017/18年度印度棉花产量为3650万包，消费量为3240万包，出口量为700万包，期末库存为220万包。CCI于10月1日起开始以最低支持价格收购新棉收购点从去年的92个增加到143个，印度J-34和长绒棉的MSP分别达到4220卢比/公担和4320卢比/公担。

总之，印度政府一般会根据市场价格和制定的MSP来决定是否按照最低支持价格收购。

USDA在7月份供需预测报告中，调低全球棉花产量，调高全球棉花消费，调低全球棉花期末库存，影响利多。印度作为全球最大的产棉国，其棉花最低支持价格政策受到市场高度重视。2018年7月USDA报告上调印度棉花产量4.4万吨至624.9万吨，同时印度的棉花消费量也达到了538.9万吨，每年棉花出口量仅在90-100万吨。7月初，因农产品价格低迷，货币汇率大幅下跌，农民不满情绪上升，印度政府宣布上调下年度所有农产品的MSP价格，其中，棉花价格上调幅度高达26%。该项政策宣布后，印度国内棉花现货价格止跌回升。MSP的上调在一定程度上支撑着国际棉价。

对印度来说，这一举措一方面起到托升棉价，稳定棉农情绪的作用，另一方面又使印度棉市场出口竞争力下降。目前全球棉花市场是供大于求，2017/18年度全球棉花产量增长15%，但消费量仅增长3.8%。如果MSP上调对印度自身影响大于对美国、澳大利亚等国家，会使部分进口国家加大对美棉、澳棉的依赖，去印度棉趋势会更加明显。

印度棉花年度是10月-9月，但是各地新棉上市时间略有差异。北方9月开始有新棉上市，中部地区则到10月下旬，南方地区在11月中旬。一般情况，棉花收购从北方开始，然后拓展到中部，最后南方。MSP折皮棉的价格主要取决于汇率和棉籽价格，以2017年为例，以下是MSP折皮棉的测算，其中，棉籽价格为市场当前价格，衣分取平均值，加工费根据CCI调研所得，汇率为当前汇率，折皮棉价格为轧花厂交货价，CIF远东港口需要另加4美分。

根据测算，变动的主要有棉籽价格和汇率。汇率较难估计，但是可以根据市场行情大致估计未来一段时间的棉籽价格。在汇率不变的情况下，折算出皮棉价格，基本上属于MSP的最低价。在其他条件不变的情况下，棉籽价格每降低1卢布，对应的皮棉成本增加1.2美分。

对于中国来说，棉花价格有所上升。印度提高MSP，对于郑棉来说或是利多。