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一、市场点睛（零售顾问屈涛）
观点：逢低买入橡胶09合约。         推荐指数：★★☆
技术形态：减仓上行，重新站上日线BOLL带中轨。
需求高位：轮胎企业开工以及重卡销量均支持橡胶需求处于高位。
库存去化： 橡胶库存在高需求拉动下，持续去化。
估值偏低： 本轮牛市未大涨，橡胶整体估值偏低。
策略：14030~14100元/吨区间逢低买入RU2109合约，13900~13970元/吨止损。
风险：供应大幅增加。

二、活跃品种点评
1、不锈钢
波动原因：镍价上行刺激，不锈钢交割量有所下降，期货库存偏低，不锈钢空头离场明显，价格上行。
后期展望：不锈钢出口退税取消，对出口市场冲击较大，对价格形成压制，中期来看，6月、7月需求可能走弱，加上成本下降，不锈钢价格承压运行。
操作建议：短线区间操作；中线逢高做空。
风险因素：印尼镍铁投产不及预期；需求超预期走强。

2、PTA
波动原因：供应减量以及成本上行，PTA期货价格强劲反弹。
后期展望：成本端，PX供应偏紧，价格继续回升，PX与石脑油价差上升至年内高位；供应端，新产能投放进度低于预期，存量装置检修较为集中，同时，供应商相继减少5月合约量，而这也是近期PTA价格强劲反弹的诱因。
操作建议：PTA维持多头配置思路。
风险因素：原油价格以及PX价格回落风险。

三、要闻扫描
为更好保障钢铁资源供应，推动钢铁行业高质量发展，经国务院批准，国务院关税税则委员会近日发布公告，自2021年5月1日起，调整部分钢铁产品关税。自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税。
点评：今日钢材进出口关税调整政策出台，部分钢材品种出口退税取消，市场预期落地，但由于2月份就有相关预期，市场对政策影响已经有所消化。出口退税取消对热卷出口需求影响较大，前期由于担心政策落地，有提前抢出口的情况，相当于透支了部分需求，政策落地后将恢复正常出口节奏。展望后市，出口退税取消短期内对热卷需求形成压制，但长期来体现了国内碳中和压减粗钢产量的决心。

四、报告推荐
饲料养殖团队：《猪周期与行业养殖利润关系探析》——20210427
摘要：对于猪价周期而言，核心由利润驱动，即利润→产能→价格→利润。在周期中，价格的涨跌变化首先表现在生猪价格上，其次是猪肉价格，而仔猪和母猪价格略滞后变化；利润的增减变化首先表现在购猪育肥利润上，其次是自繁自养利润，最后是养母猪卖仔猪利润。屠宰赚取的价差利润较低，尤其在猪价峰值附近易出现亏损。

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