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一、市场点睛（暂无推荐）

二、活跃品种点评
1、焦煤/焦炭
波动原因：近日发改委召开专题会议，研究煤炭价格干预的具体措施，煤炭限价升级，受此影响双焦期价触及跌停。
后期展望：限价将导致焦煤成本坍塌，短期内或弱势震荡，期货深度贴水下波动较大。
操作建议：谨慎观望。
风险因素：保供限价不及预期。

2、铝
波动原因：煤炭价格持续大幅下跌，市场对电解铝成本下降预期升温，同时，铝需求偏弱。
后期展望：当前铝价已经跌至综合成本线以下，并且铝价快速下跌后消费在逐渐改善，铝进一步走势不宜过分悲观。
操作建议：择机参与做多，密切关注铝社库变动。
风险因素：煤炭价格持续下跌；需求偏弱；供应端进一步收缩。

3、锡
波动原因：受有色板块普跌影响，加之前期相对板块中其他品种的较强表现，今日补跌。
后期展望：现货高升水坚挺印证供需偏紧逻辑，海内外库存依旧处于低位，在没有出现明显累库的信号前不宜追空。
操作建议：本轮跌幅较多的铝锭若出现止跌，可考虑重新买入锡锭。
风险因素：供应不确定性；宏观情绪过度悲观。

三、要闻扫描
欧洲央行按兵不动，维持主要再融资利率于0%不变，存款机制利率于-0.5%不变，边际借贷利率于0.25%不变，符合市场预期。欧洲央行表示，维持紧急抗疫购债计划（PEPP）规模在1.85万亿欧元不变，PEPP将至少持续到2022年3月底。
点评：尽管最近欧洲能源危机给通胀带来上行压力，9月份欧元区调和CPI同比已经达到3.4%，但是欧洲天然气价格的上涨不太可能持续。一旦俄罗斯北溪2号输气管道得到欧洲批准开始输气，欧洲的天然气价格将逐步回归正常，欧元区的通胀也会回落。因此，欧央行将继续维持宽松的货币政策。

四、报告推荐
大宗商品团队：《“煤-电”如何影响大宗商品价格》——20211026
摘要：双碳背景下，能源与能耗问题将成为影响大宗商品价格的核心因素。本篇为能源与能耗专题第二篇，我们尝试以“煤-电”的角度来分析其对大宗商品的影响路径，从方法论的角度为广大投资者提供参考。

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