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一、要闻扫描
【国务院常务会议：部署适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展】 会议指出，要适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。一是加大稳健的货币政策实施力度，保持流动性合理充裕。增加支农支小再贷款，用市场化法治化办法促进金融机构向实体经济合理让利。二是研究采取金融支持消费和有效投资的举措，提升对新市民的金融服务水平，优化保障性住房金融服务，保障重点项目建设融资，推动制造业中长期贷款较快增长。三是设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款，人民银行对贷款本金分别提供再贷款支持。做好用政府专项债补充中小银行资本等工作，增强银行信贷能力。
点评：国常会再提货币政策工具，使得市场对于总量型货币宽松预期继续升温，短期债市仍处于博弈宽货币的窗口期。但正如此前观点，二季度债市主线非常清晰，即市场将不断确认稳增长政策与宽信用落地的效果。市场整体将处于逆风状态，但收益率上行过程并不会一帆风顺。宽货币快速落地的预期、基建发力效果的进一步确认以及此后通胀担忧均会给市场带来短期博弈空间。

二、报告推荐
产业咨询团队：《新能源汽车企业如何在商品期货市场实现套期保值？》——20220401
摘要：新能源汽车产业链主要分上游汽车零部件和型材企业、中游整车生产企业和下游销售、售后服务企业。由于新能源汽车生产企业采购原材料较多且价格波动幅度大，企业生产经营面临较大的风险敞口。以年产 66 万辆纯电动汽车生产企业为例，若2021 年 1 月-2021 年 12 月在原材料价格上涨过程中采购端买入套保，则可节省 9.98亿元的采购成本；若在原材料价格下跌过程原材料和半成品库存端卖出套保，则可实现 3.75 亿元的保值。

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