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一、市场点睛（零售顾问屈涛）
观点：逢高卖出螺纹10合约。         推荐指数：★★☆
技术形态：增仓下行，跌破前期支撑的20日均线。
供应高位： 不论长短流程，高利润下产量均在近几年偏高水平。
需求走弱：价格下跌导致市场成交转弱，或反映至本周表观消费和库存方面，利空价格。
策略：5530~5550元/吨区间逢高卖出RB2110合约，5560~5580元/吨止损。
风险：需求超预期。

二、活跃品种点评
1、锌
波动原因：云南冶炼限电限产超预期成为当下锌市场交易的一个主要点，加上秘鲁大选担忧升温，供应端干扰再度加大。市场对锌基本面好于预期形成了一定的共识，故昨日锌价强势补涨。
后期展望：宏观面和基本面继续共振，多头资金良好配合下，短期锌价有望延续高位偏强态势。
操作建议：趋势性多单和沪锌跨期正套轻仓持有。
风险因素：海外流动性提前收紧，锌消费表现明显下滑。

2、镍
波动原因：海外经济复苏，伦镍持续去库，降幅较大，加上有色板块表现强势，市场多头情绪较高，镍价大幅上涨。
后期展望：海外库存去化较快，部分因为海外需求复苏，可能更重要的是美债收益率连续回落，持货成本下降，导致显性库存隐形化。目前美联储尚未有收紧货币迹象，而海外经济仍在复苏，有色板块仍然较强，对镍价有带动，加上美债收益率回调，伦镍库存去化将继续，对多头支撑较强，而国内消费较弱，对镍价有所抑制，由于青山高冰镍远期供应的压制，盘面与镍铁的价差也不易差距过大，价差过大时需警惕回调风险，镍价上方空间有限。
操作建议：区间操作为主；盘面与镍铁价差过大时可轻仓布空。
风险因素：青山高冰镍项目变数超预期；宏观情绪变动超预期；镍铁进口超预期。

3、不锈钢
波动原因：不锈钢需求较强，现货资源紧张程度有所缓解，但仍然较缺，加上镍价大涨，推动价格走强。
后期展望：期货大涨，基差修复明显，基差带动弱化，加上目前300系利润很好，处于高位，加上钢厂设备恢复，后续供应增加较为确定，下游开工建设处于高峰期，后续需求进一步走强较难，6月、7月存在边际走弱可能，供需可能有所转松，注意回调风险。
操作建议：短期区间操作；中线逢高做空。
风险因素：印尼镍铁投产不及预期；需求超预期走强。

4、尿素
波动原因：印度RCF发布新一轮印标，考虑到印度国内供需偏紧，市场预期相对偏好，且国内港口库存有望进一步去化，多头信心再次增强。
后期展望：近期印标以及玉米追肥需求的释放，虽然有工业需求逐步转淡的对冲，但整体库存有望维持低位，现货矛盾依然不大。不过2300以上估值压力有望进一步增加，工业和复合肥亏损或加大，且需求渐入淡季，议价能力有望增强，可能将限制反弹空间。
操作建议：震荡偏强谨慎，等待做空机会。
风险因素：印标价格超预期高，国内供应再出问题，宏观和大宗商品继续走强。

5、PTA
波动原因：受益于原油价格反弹，石脑油以及PX价格继续上行，提振PTA价格。
后期展望：成本端看，PX与石脑油价差稳定，但较4月月底显著走弱；供需端看，一方面是PTA检修装置重启提升开工率，另一方面是聚酯负荷高位回落。
操作建议：震荡上行，建议逢低做多。
风险因素：原油价格下行风险。

三、要闻扫描
美国4月新屋开工总数年化156.9万户，预期171万户，前值173.9万户；环比降9.5%，预期降2.1%，前值升19.4%；营建许可总数176万户，预期177万户，前值自176.6万户修正至175.9万户；环比升0.3%，预期升0.6%，前值自升2.7%修正至升2.3%。
点评：虽然美国新屋开工显著低于预期，但是营建许可保持稳定，新屋开工减少或是暂时波动。中长期来看，本轮美国房地产繁荣主要因为低利率刺激投资性需求，考虑到美债收益率已经明显回升，投资性购房需求难以进一步增加，新屋开工可能也难以进一步扩张。

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