重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。 本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

一、市场点睛（暂无推荐）

二、活跃品种点评
1、镍
波动原因：受商品普跌影响，市场情绪较弱，镍价大幅下行。
后期展望：镍基本面仍然较好，镍铁、电解镍供需偏紧，电解镍库存持续下降，镍价支撑较强，等市场悲观情绪缓和，镍价可布局反弹。
操作建议：区间交易，适当参与逢低做多。
风险因素：宏观情绪变动超预期；高冰镍项目进展超预期；新能源车销量不及预期；不锈钢限产超预期。

2、铝
波动原因：煤炭价格持续大幅下跌，市场对电解铝成本下降预期升温，同时，铝需求偏弱。
后期展望：当前铝价已经跌至综合成本线以下，并且铝价快速下跌后将提振此前因高价抑制的消费，同时，限电对消费的负面影响在逐渐减弱，铝进一步走势不宜过分悲观。
操作建议：择机参与做多，密切关注铝社库变动。
风险因素：煤炭价格持续下跌；需求偏弱；供应端进一步收缩。

3、乙二醇
波动原因：乙二醇期货价格跌停，直接因素在于动力煤期货价格受政策打压跌停；间接因素在于乙二醇港口滞港现象环比改善，港口库存存回升的预期。
后期展望：煤炭价格下行，原油价格高位稳定，油强煤弱格局下，乙二醇价格下跌加速了估值的收缩，这将抑制乙二醇期货价格的下行空间。
操作建议：择机多单入场。
风险因素：原油价格下行风险。

4、甲醇
波动原因：动力煤受政策压力再次跌停，成本坍塌引发悲观预期，甲醇再次跟随动力煤跌停。
后期展望：甲醇目前是强现货弱预期格局，而这个弱预期主要来自于煤炭，而强现货来自于产业利润转移到下游，且边际供需在好转，因此未来走势主要看煤炭，煤炭继续下跌，预期主导行情，煤炭止跌或者反弹，甲醇都有反弹可能。
操作建议：等待反弹机会。
风险因素：煤炭继续大跌风险。

三、要闻扫描
国家发改委召开专题会议研究煤炭价格干预具体措施。会议重点讨论了对煤炭价格进行干预的相关措施，包括干预范围、干预方式、价格水平、实施时间，以及保障措施等具体问题。国家发改委将密切关注煤炭市场和价格变化情况，结合有关方面意见建议，进一步研究完善价格干预措施。
点评：目前发改委尚未发布最终的价格干预方案。如果按照煤炭生产成本加合理利润来确定煤炭价格水平，那么当前的煤价仍过高。

四、报告推荐
资产配置团队：《“能源危机”对通胀意味着什么》——20211026
摘要：在原油库存整体紧张的背景下，天然气短缺引发的“能源危机”放大了市场对其缺口的预期。基于油价均值的三种可能性，我们推演了未来通胀的可能演绎路径。模型显示，在仅考虑油价的情况下，2022 年通胀压力将较今年年底明显缓解。

【重要提示】：本观点仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本观点。本观点难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本观点而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

详情、图文版请关注“中信期货微资讯”公众号。