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一、市场点睛
交易推荐：股指IC09合约卖出
美国或将加大制裁：即华为、抖音之后，中芯制裁传闻再起，市场忧患情绪加剧。
估值高位回落：二季报披露完毕，消费白马估值高位回落，抱团瓦解初现。
沪指失守3300：IC09合约一日连破5、10、20、40日均线阻力位。
短线建议：6425~6450区间逢高卖出IC2009合约，6480~6500止损，6280~6300止盈。
风险因素：经济加速回暖

二、报告回顾

有色组：《消费进入验证期，铝价行至深水区——有色专题报告20200825》
核心要点：多数板块消费在线，预计旺季不缺失。将依托房地产、基建等相关载体传导工业品需求。其次，主要用铝的房地产、汽车、出口在修复，为旺季消费带来支撑。9月供应缺口是相对明确的，但随着10月以后的供应回升，库存进入到累积过程，且过剩量较此前的评估有所加重。
操作建议：4月以来推荐的多单注意减仓兑现利润，建议铝厂着手准备保值工作。
风险因素：消费增长超预期；供应投放不兑现。

三、要闻扫描

8月未锻造铜与铜材进口66.8万吨，同比增长67%，环比下降12.4%，1-8月未锻造铜与铜材累计进口427.2万吨，同比增加38.1%。
点评：6-8月中国铜进口均处于历史高位，这将使得国内精铜供应变得较为宽裕，现货升水及沪铜均将承压。

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