中信期货市场精粹(20200917)

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一、市场点睛
策略推荐:逢低买入豆油01合约。
交易逻辑:基本面看,USDA下调大豆期末库存及单产预估、大豆到港预计减少等为豆油提供成本支撑,疫情转好以及学校开学利多消费等。技术上来看,豆油01合约突破前高的同时突破BOLL带上轨,追多安全边际较高。
短线建议:7100~7160元/吨区间逢低买入Y2101合约,7020~7080元/吨止损。
风险因素:下游消费走弱;大豆进口增加。


二、活跃品种点评

1、铁矿
波动原因:中品澳矿和总库存均持续累库,铁矿基本面呈宽松格局。
后期展望:铁矿供给端放量;需求端下游成材终端需求暂不及预期,成材利润压缩,再叠加唐山限产趋严,铁水产量持续下行,铁矿需求受到压制,供需呈现宽松格局,港口库存有望持续累库,预计后市将继续震荡调整。
操作建议:反弹抛空与区间操作相结合。
风险因素:成材需求大幅回落(下行风险);淡水河谷发运不及预期(上涨风险)。
2、不锈钢
波动原因:下游需求不及预期,部分贸易商抛货,供应压力增加,带动市场悲观情绪蔓延,使得不锈钢价格承压。
后期展望:目前镍铁价格高企,不锈钢成本支撑较强,企业利润已处于较低水平,部分有所亏损,价格延续的话,企业减产概率较大,而不锈钢需求可能强于预期,价格支撑较强。
操作建议:观望或短期逢低布局多单。
风险因素:需求不及预期;镍铁进口超预期。


三、要闻扫描

经合组织上调今年全球经济增长预期,预计2020年欧元区经济增速为-7.9%,此前为-9.1%;预计2020年美国经济增速为-3.8%,此前为-7.3%。
点评:从经合组织预测来看,美国经济增速显著好于欧元区。8月份以来美国每日新增确诊病例逐步减少,而欧元区疫情趋于严重。在这种背景下,欧元相对于美元缺乏升值动力,预计美元指数短期震荡。

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