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一、市场点睛（零售顾问屈涛）
观点：逢低买入焦煤09合约。         推荐指数：★★☆
技术形态：阶段新高，沿BOLL带上轨上行。
供应低位：上游煤矿、中游洗煤厂开工均在低位，蒙煤进口通关量也是持续低位。
库存去化：在供应偏紧及焦化利润高位下，焦企库存持续去化。
策略：2085~2095元/吨区间逢低买入JM2109合约，2070~2080元/吨止损。
风险：进口大幅增加。

二、活跃品种点评
1、镍
波动原因：镍基本面无变化，有色受抛储影响，板块大跌，镍并未抛储，但情绪受此拖累，价格下降较多。
后期展望：镍铁紧张局面继续，伦镍库存持续下降，镍基本面仍在向好，预计镍价下行空间有限。
操作建议：逢低做多。
风险因素：宏观情绪变动超预期；青山高冰镍项目变动超预期；印尼镍铁供应超预期。

2、PTA
波动原因：隔夜布伦特原油期货大跌4.84美金，PTA期货受到冲击，价格大幅下挫。
后期展望：PTA产量扩张不及预期，供需总体好于预期，内部评估看，7月份PTA仍存在较大的去库动能。
操作建议：建议逢低多单布局
风险因素：需求不及预期风险。

三、要闻扫描
LPR连续15个月不变。7月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。
点评：7月LPR维持不变，符合市场预期。此前降准对降低银行资金成本的作用较为温和，尚不足以推动LPR下调。这再次印证降准并非货币政策转向。

四、报告推荐
饲料养殖团队：《鸡蛋基差特征对套保有何启示？》——20210720
摘要：鸡蛋主力合约基差高点在 9 月、12 月-下一年 1 月左右，基差低点在 6-7月左右。期货合约在临近交割时期、现价格相关性较高，尤其是 1 月、2月、5 月、6 月合约，临近交割月期、现相关性较强。对主力合约到期前期、现价格进行统计后发现，到期前 40 个交易日左右期、现相关性较高。

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