中信期货市场精粹(202100824)

重要提示:本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。 本报告难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。
一、市场点睛(零售顾问杨力)
观点:破位追多硅铁2201合约。         
技术形态:期价一路高歌,新高不断。
政策性限产预期:近期公布上半年青海、宁夏不降反升;下半年仍有较大限产压力。
库存:合金厂库存低位,钢厂库存天数在20天左右。
策略:9500~9600区间逢低买入硅铁2201合约,9380~9390附近止损,9900~9950附近止盈。
风险:限产失效。

二、活跃品种点评
1、焦煤焦炭
波动原因:焦化厂开始第六轮提涨,蒙煤通关暂时关闭,安全影响下,产地焦煤复产不及预期,双焦供应紧张,期货涨停修复贴水。
后期展望:鉴于国内供应偏紧、进口长期受限,预计焦煤保持相对偏强运行。这也将推升焦炭成本,保持偏强运行。
操作建议:回调买入与区间操作相结合。
风险因素:需求不及预期,进口放松。

2、甲醇
波动原因:周末宁夏能耗双控,叠加上周回调静态估值上存支撑,且动力煤01合约涨停带来的利多氛围。
后期展望:盘面大涨后基差大幅走弱,产区和港口现货的期现正套窗口打开,且中期甲醇供需仍有宽松预期,叠加煤炭中期增产和淡季预期,甲醇继续上涨或偏谨慎。
操作建议:不建议追多,等待偏空机会。
风险因素:供应不确定性。

三、要闻扫描
美国8月Markit制造业PMI初值为61.2,预期62.8,前值63.4;服务业PMI初值为55.2,创去年12月以来新低,预期59.4,前值59.9。
点评:美国制造业PMI明显回落,服务业PMI大幅下滑,反映美国经济开始明显受到受到疫情抑制。考虑到疫情扩散使得美国经济不确定性增大,我们预计美联储不会在本周举行的全球央行年会上释放缩减QE的信号。

四、报告推荐
《新 MSCI 期货品种即将上市——中国 A50 互联互通指数期货介绍》——20210822
摘要:1)跟踪 MSCI 的被动指数型基金。假设纳入因子由 20%升至 50%,预计跟踪 A 股的全球被动基金规模升至 3835 亿,若有 3%被动资金选择期货配置,对应资金规模 115亿;2)纳入 MSCI 之后主动涌入的外资。借鉴中国台湾纳入 MSCI 之后的经验,外资及内陆参与期货的交易量在 1998 年至 2006 年以年化 36%的速度增长。假设外资在国内股指期货的增速类似,直至 2025 年,预计外资在国内股指的潜在持仓额可以达到 2400 亿,若 MSCI 期货持仓额占比为总量的 10%,对应的配置/对冲需求也有 240 亿。

【重要提示】:本观点仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本观点。本观点难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本观点而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。

详情+图文版敬请关注“中信期货微资讯”微信公众号。
中信期货微资讯

详情、图文版请关注“中信期货微资讯”公众号。

版权所有:中信期货有限公司 Copyright © 2007-2017 CITIC Futures Co.,Ltd, All Rights Reserved

粤ICP备14051234号 粤公网安备 44030402000257号