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一、市场点睛（零售顾问杨力）
观点：破位追多硅铁2201合约。         
技术形态：期价一路高歌，新高不断。
政策性限产预期：近期公布上半年青海、宁夏不降反升；下半年仍有较大限产压力。
库存：合金厂库存低位，钢厂库存天数在20天左右。
策略：9500~9600区间逢低买入硅铁2201合约，9380~9390附近止损，9900~9950附近止盈。
风险：限产失效。

二、活跃品种点评
1、焦煤焦炭
波动原因：焦化厂开始第六轮提涨，蒙煤通关暂时关闭，安全影响下，产地焦煤复产不及预期，双焦供应紧张，期货涨停修复贴水。
后期展望：鉴于国内供应偏紧、进口长期受限，预计焦煤保持相对偏强运行。这也将推升焦炭成本，保持偏强运行。
操作建议：回调买入与区间操作相结合。
风险因素：需求不及预期,进口放松。

2、甲醇
波动原因：周末宁夏能耗双控，叠加上周回调静态估值上存支撑，且动力煤01合约涨停带来的利多氛围。
后期展望：盘面大涨后基差大幅走弱，产区和港口现货的期现正套窗口打开，且中期甲醇供需仍有宽松预期，叠加煤炭中期增产和淡季预期，甲醇继续上涨或偏谨慎。
操作建议：不建议追多，等待偏空机会。
风险因素：供应不确定性。

三、要闻扫描
美国8月Markit制造业PMI初值为61.2，预期62.8，前值63.4；服务业PMI初值为55.2，创去年12月以来新低，预期59.4，前值59.9。
点评：美国制造业PMI明显回落，服务业PMI大幅下滑，反映美国经济开始明显受到受到疫情抑制。考虑到疫情扩散使得美国经济不确定性增大，我们预计美联储不会在本周举行的全球央行年会上释放缩减QE的信号。

四、报告推荐
《新 MSCI 期货品种即将上市——中国 A50 互联互通指数期货介绍》——20210822
摘要：1）跟踪 MSCI 的被动指数型基金。假设纳入因子由 20%升至 50%，预计跟踪 A 股的全球被动基金规模升至 3835 亿，若有 3%被动资金选择期货配置，对应资金规模 115亿；2）纳入 MSCI 之后主动涌入的外资。借鉴中国台湾纳入 MSCI 之后的经验，外资及内陆参与期货的交易量在 1998 年至 2006 年以年化 36%的速度增长。假设外资在国内股指期货的增速类似，直至 2025 年，预计外资在国内股指的潜在持仓额可以达到 2400 亿，若 MSCI 期货持仓额占比为总量的 10%，对应的配置/对冲需求也有 240 亿。

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