中信期货市场精粹(202100830)

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一、市场点睛(暂无推荐)

二、活跃品种点评
1、MEG
波动原因:上周五乙二醇价格低位强劲反弹,主要源于成本扩张压力以及低于预期的港口库存。
后期展望:乙二醇价格反弹,但油制现金流继续下降,反应成本端更快的扩张压力;同时,上周港口乙二醇发货量环比收缩,但库存低位未见显著扩张,反映乙二醇到港量仍持续偏低。
操作建议:逢低买入。
风险因素:原油价格回落、聚酯需求不及预期风险。

三、要闻扫描
美联储主席鲍威尔在全球央行年会发表讲话指出,美联储可能会在今年年底前缩减购债规模,但缩减购债并不意味着为利率提升发出信号。而由于当前尚未达到充分就业,短期内不会加息。鲍威尔同时强调,当前的高通胀是暂时的,长期通胀预期与2%的通胀目标相吻合。
点评:鲍威尔在整个演讲中用了近一半的篇幅讨论通胀,仍然强调高通胀具有暂时性。关于货币政策,鲍威尔的表述与美联储7月会议表述大体一致。总体来看,美联储仍然不急于缩减QE。我们预计美联储大概率在11月或者12月会议上做出缩减QE的决定,今年12月或者明年年初开始执行缩减QE。美联储加息要等到疫情对经济的抑制基本解除、充分就业基本实现之后,这不太可能发生在明年。

四、报告推荐
有色团队:《新疆昌吉州约束铝锭产量,铝价再添上行动力》——20210827
摘要:市场的关注点逐渐从云南和广西等西南地区转移到新疆等西北地区,并且新疆电解铝产量占比明显高于云南和广西,这无疑对铝供应端炒作起到“火上浇油”的作用。

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