中信期货市场精粹(20211229)

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一、要闻扫描
央行行长易纲表示,2022年央行将进一步增强金融服务实体经济的能力。具体来说,主要体现为三个“稳”:一是货币信贷总量稳定增长。保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。二是金融结构稳步优化。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持,支持高质量发展。三是综合融资成本稳中有降。下一步将完善市场化利率形成和传导机制,发挥贷款市场报价利率改革效能,推动企业综合融资成本稳中有降。易纲表示,前期个别房企由于自身经营不善、盲目多元化扩张等因素导致风险暴露。个别房企出险后,有关部门和地方政府已积极采取措施,稳妥有序化解风险,满足居民和房地产企业的正常融资需求,市场预期正在逐步改善。房地产市场的结构性调整,有利于形成房地产新发展模式,实现房地产业的良性循环和健康发展。

点评:易纲行长关于明年货币政策的表述与央行2022年工作会议的表述基本一致,再次明确明年货币政策仍以“稳”为主,精准施策,加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持。房地产信贷政策回归中性,金融机构将满足居民和房地产企业的正常融资需求。


二、报告推荐
FOF配置团队:《取势、明道、优术:指数增强策略》——20211228
摘要:指数增强策略是一种立足于指数长期高质量beta收益,多手段捕捉增强的alpha收益的策略;通过相关分析,我们发现风格因子收益率反转、波动较为剧烈时,指增产品更容易出现集体回撤;以基于风格因子的指增产品归因分析为基础,我们构建了基于产品选股超额收益的指增产品精选策略,回测期内策略表现优异。


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