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一、市场点睛（零售顾问杨力）
观点：棉花破位上行可期。         
技术形态：破位形态凸显。
USD数据：印度产量仍有下调空间，印度棉价格走强带动国际棉价走高，国外需求较好，利多棉价。
策略：逢低买入。
风险：USDA报告上调种植面积。

二、要闻扫描
央行表示，2022年将重点围绕四方面开展工作。一是保持货币信贷总量稳定增长。二是保持信贷结构稳步优化。三是保持企业综合融资成本稳中有降。四是保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
点评:在央行降息10个BP之后，市场对央行进一步降准降息仍有期待。央行表示2022年保持货币信贷总量稳定增长。这说明降息的目的并非为了拉高货币信贷增速，而是防止其下滑。我们认为保持货币信贷稳定增长并不需要继续降息，而是保持房地产信贷投放稳定。未来通过房地产政策的松动以及房贷利率加点的下调可以实现这一目标。在“宽货币”之后，未来政策的重点是“宽信贷”，继续降准降息的概率不大。

三、报告推荐
能源：《全球原油供需平衡表更新》——20220115
摘要：EIA 预计2021/22年全球油品库存同比-139/+53万桶/日，较上月预期-8/+6万桶/日。 预计11/12/1/2月全球库存环比-82/-281/+91/-107万桶/日。冬季去库预期上调。EIA 预计2021/22年全球油品需求同比增加+503/+363万桶/日至9689/10052万桶/日；增幅较上月预期-5/+7万桶/日。预计12/1/2月全球需求环比+192/-289/+241万桶/日。

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