中信期货市场精粹(20220909)

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一、要闻扫描
1、欧洲央行将三大关键利率上调75个基点,符合预期。欧洲央行预计,2022年GDP增速为3.1%,2023年为0.9%,2024年 为1.9%(6月时预期分别为2.8%、2.1%和2.1%);预计2022年通胀率为8.1%,2023年为5.5%,2024年为2.3%(6月时预期分别为6.8%、3.5%和2.1%);预计经济将在今年晚些时候和2023年第一季度陷入停滞。
点评:为了遏制高通胀,欧央行大幅加息75BP,符合预期。欧洲的高通胀是典型的能源成本推升的通胀,能源成本的大幅上升对欧洲的供应与需求均有显著抑制。再加上欧央行加息对经济的抑制,未来欧元区经济大概率会进入衰退。

二、报告推荐
化工团队:《航运碳中和:碳中和政策对航运市场影响》——20220909
摘要:航运减碳影响深远:二氧化碳排放受船型、速度、大小、船体设计、压舱物、技术以及使用的燃料类型等因素影响。船东将在现有技术条件下根据难易程度选择适合自己的减碳方式,比如短期选择降速手段(只有约 15%的船舶满足新规要求,85%的集装箱船需降低航速以满足 EEXI 要求,有效运力将减少 6%到 10%),中期 LNG 船舶、甲醇燃料应用增多、船舶大型化成为趋势,长期随着技术的发展航运减碳将向替换燃料倾斜,例如氢气、氨气燃料船舶。航速下降导致市场有效运力下降,船舶航行时间延长导致海运总成本提升,运力增加、替代燃料船舶需要资本支出提升来实现,运力不足导致经济增速回落、运费上涨概率提升,降速导致单船油耗下降,尽管运力提升,燃料油需求增速或较前期下调。

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