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​LLDPE:矛盾仍较有限,短线将延续震荡

2019-10-09
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LLDPE:矛盾仍较有限,短线将延续震荡

逻辑:长假库存大幅积累,升至88.5万吨历史高位,令期货重心继续下探。短期来看,我们暂维持震荡的观点,国内供应快速回升是相对偏空的因素,但因进口压力尚仍有限,以及需求端可能在之前受到了环保安监的负面影响,后续旺季有回升空间,短期PE下跌动并不算强。

操作策略:暂时观望

风险因素:上行风险:新装置投产推迟、中美谈判出现实质进展。下行风险:新装置如期或提前投产、中美关系恶化、经济持续下行


PP:供应回升不及预期,下跌动能暂仍有限

逻辑:长假库存大幅积累,升至88.5万吨历史高位,令期货低开且大幅下探,不过由于新装置的投产与原有装置的重启不及预期,后续交易时段基本收回了跌幅,现货方面小幅下跌,成交一般。展望后市,基于产能扩张与检修偏少的判断,我们对四季度PP价格是相对看空的,但因目前供应回升速度偏慢,中安再度停车,巨正源也仅开了1条线,原有检修装置也有多条尚未重启,下跌动能或暂仍不足,后续继续关注开工情况。

操作策略:暂维持偏空思路

风险因素:上行风险:新装置投产推迟、中美谈判出现实质进展。下行风险:新装置如期或提前投产、中美关系恶化、经济持续下行


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