重点关注
1. 港口和国内仓库锂矿石库存为5.6万吨，环比上周上涨0.4万吨
2. 铜价重心仍表现上移，上海电解铜现货升水小幅走跌
3. IAI：2月全球原铝产量同比减少0.9%
4. 锂盐价格持续走弱，市场成交量显著放大
行业资讯
港口和国内仓库锂矿石库存为5.6万吨，环比上周上涨0.4万吨
据Mysteel不完全统计，截止到3月21日，港口和国内仓库锂矿石库存为5.6万吨，环比上周上涨0.4万吨。周内非洲矿贸易商新货到港，前期囤货开始出售，可售库存提高，且部分国内产锂辉石库存增加，国内整体现货供应格局有所改善。
铜价重心仍表现上移，上海电解铜现货升水小幅走跌
据Mysteel，早间盘初，少数持货商主流品牌报价如祥光、鲁方、JCC等货源始报于贴20~贴10元/吨，部分平水铜品牌如韩国、大江PC、紫金等则报至贴30元/吨附近，好铜品牌亦报至升0~升30元/吨。日内铜价高位震荡运行，下游企业入市询价情绪难有提升，早间现货成交氛围仍较为一般，成交表现僵持，个别持货商反馈好铜品牌升0元/吨少量成交，但部分平水铜品牌贴20~贴10成交清淡，随着部分贸易商以促成交下调报价出货；至第二个交易时段，主流平水铜品牌货源走跌至贴30~贴20元/吨，部分平水铜货源低价至贴50~贴40元/吨，此时铜价走跌，部分加工企业逢低刚需压价接货，主流平水铜集中成交于贴30~贴20元/吨，例如金川ISA、大江PC、铁峰PC等货源贴60~贴40元/吨部分成交，好铜品牌亦被压价至贴10~升10元/吨成交尚可。整体来看，铜价维持高位震荡运行，下游企业接货意愿难有提振，现货升水偏弱运行；下周来看，临近月底且高铜价背景下，料市场消费回升空间相对有限，现货升水短期上涨压力仍存，但考虑到目前市场到货较少，因此下周现货升水或区间运行于贴50~升50元/吨附近。
IAI：2月全球原铝产量同比减少0.9%
国际铝业协会(IAI)周四公布的数据显示，2月全球原铝产量同比减少0.9%，至564.5万吨；2月原铝日均产量为20.16万吨。
锂盐价格持续走弱，市场成交量显著放大
据Mysteel，本周随着新矿到港，前期供应的短缺有一定缓解，锂矿石高价支撑失去基本面支撑，下跌较快。近期澳矿贸易商端出现大量低价成交，矿价下跌带动碳酸锂期现价格同步走低，下游原料采买压价力度更加强硬，反馈到矿端价格继续下调。矿-盐呈螺旋式下跌，市场整体心态悲观，预计后续锂矿价格距离底部仍有一定下跌空间，弱势震荡。 周初碳酸锂价格维持稳定，下游部分材料厂原料有客供支撑，维持观望心态进行刚需采买。由于锂矿价格松动，周中开始盘面持续下跌，带动碳酸锂现货价格下降，贸易商报价基差走强，下游在当前价格下积极备库，成交量明显放大。
市场观点
机构观点：碳酸锂弱势震荡延续，目前价格偏向区间下沿
在缺乏边际利好，基本面延续偏空的情况下，碳酸锂期货仍有下行压力。但仍维持原观点，碳酸锂弱势震荡延续，整体处于7 - 8万的宽幅震荡区间，目前价格偏向区间下沿。低价刺激部分刚需采购，盘面下跌后成交转好，正极厂“零单补库”或阶段性托底，限制流畅下跌空间。
后市需警惕边际变化，主要在需求端，供给端短期意外减产可能性不大。部分加工厂可能因原料问题减停产，有年度检修计划的企业提前布局，产量减少可消化冶炼厂库存，月销售量持稳。情景分析如下：
若需求端不及预期，盘面可与技术分析共振，流畅向下，跌破前低位置；若4月排产仍被国内630储能抢装和新能源汽车销量稳增托底，碳酸锂期现价格维持震荡偏弱，关注矿价情况；若需求因新能源汽车或Deepseek带动的工商储能增长，可能带来新的预期，价格低位、需求预期好转时点可能带来反弹机会。
风险提示：光伏配储抢装刺激、新能源政策更新
