盘面概述
国内商品期货涨多跌少，乙二醇、碳酸锂、瓶片涨逾2%，集运欧线涨2%，丙烯、甲醇、硅铁、苯乙烯、聚丙烯等涨超1%。跌幅方面，20号胶、橡胶跌超2%，纯碱跌近2%，多晶硅、BR橡胶、红枣跌超1%。
A股三大指数集体收涨。沪深两市成交额2.3万亿，较上一个交易日放量2708亿。市场热点快速轮动，全市场超4200只个股上涨。截至收盘，沪指涨0.4%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.55%。
日韩股市集体收跌，韩国KOSPI指数跌6%。日经225指数收跌1.49%报61434.19点；韩国KOSPI指数收跌5.98%报5663.24点，创4月7日以来最低收盘水准。三星电子跌逾5%，SK海力士跌近10%。
股指期货全线上涨，沪深300IF2609合约涨0.88%，上证50IH2609合约涨0.09%，中证500IC2609合约涨1.76%，中证1000IM2609合约涨1.83%。
国债期货多数上涨，30年期主力合约跌0.23%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.02%。
大宗商品市场要闻
一、宏观
美国实施先进机器人进口限制，外交部回应
据新华社，针对美国联邦通信委员会宣布对外国制造的先进机器人实施进口限制，包括中方占有主导地位的人形机器人，外交部发言人毛宁29日在例行记者会上说，中方一贯坚决反对美方泛化国家安全概念打压中国企业。保护主义提升不了美国的竞争力，只会损害美国企业和消费者的利益。中方将继续采取必要措施，坚定维护中国企业的正当合法权益。
中方要求胡塞武装保障中国油轮安全通过红海？外交部回应
据澎湃新闻，外交部发言人毛宁主持例行记者会。路透社记者提问，有消息人士称，中方已经要求胡塞武装直接保障中国的油轮能够安全通过红海南部。据称，中方的官员已经给胡塞武装列出了中方船只。双方还将相关行动通报给了伊朗。请问外交部能否证实？毛宁表示，中方密切关注红海局势发展，认为地区各国的主权安全都应当得到尊重，国际航道的安全畅通应当共同守护。中方呼吁相关各方继续通过对话协商，妥善化解矛盾分歧，推动红海局势降温。
中国央行今日开展2065亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与上次持平。同时，开展了6000亿元隔夜逆回购操作。今日有2530亿元逆回购到期。
伊朗称打击约旦境内美军目标
据央视新闻，伊朗伊斯兰革命卫队发布多份公告说，伊朗伊斯兰革命卫队空军当天用导弹打击了位于约旦境内的一处美国空军基地和指挥中心。
伊朗消息人士否认沙特境内目标受袭与伊朗有关
据央视新闻，伊朗方面29日援引一名军事情报官员消息说，伊朗否认其与他国击中沙特阿拉伯境内目标有任何关联。这名军事情报官员在接受采访时说：“将任何针对美国在该地区利益的行动都归咎于伊朗是严重误判，是缺乏对该地区局势了解的结果。”沙特国防部27日发表声明说，沙特防空部队当天拦截并摧毁了数架来自伊拉克方向、企图袭击沙特境内石油设施的无人机。
伊朗称在霍尔木兹海峡拦截3艘“违规”油轮
据央视新闻，伊朗伊斯兰革命卫队29日发布多份公告说，伊朗伊斯兰革命卫队海军继续“全面掌控霍尔木兹海峡”，几小时前打击并拦截了3艘“违规”油轮。公告说，这些油轮“无视其警告，继续在不安全且非法的航线上航行，已被击中并拦截”。
二、能源化工
截至7月29日当周，国内港口商业原油库存指数为94.53
据隆众资讯，截至7月29日，中国港口商业原油库存指数为94.53，总库容占比51.64%，环比跌0.57%。近期国内北方部分港口新到货数量有限，且下游炼厂维持正常提货节奏，整体库存水平下跌。
截至7月29日当周，山东原油独立炼厂样本库容率涨至41.29%
据隆众资讯，截至7月29日，山东原油独立炼厂样本库容率为41.29%，较上周上涨0.14%。近期地炼整体开工负荷仍在低位，但部分炼厂从港口回输原油数量有所增长，综合来看，本周厂库整体水平为小涨。下周，山东独立炼厂原油样本库容率预计窄幅波动，或在41-43%区间，属于正常范围内波动。
截至7月29日当周，国内港口商业原油及稀释沥青库容率跌至52.28%
据隆众资讯，截至7月29日，中国港口商业原油及稀释沥青库容率合计达52.28%，较上周跌0.29%，较去年同期跌7.75%。原油库存下跌、稀释沥青库存稳定。本周港口原油库存下跌，主因近期北方部分港口新到货数量有限，且下游炼厂提货节奏正常；稀释沥青港口库存较上周持平，主因近期无新船到货，且无下游炼厂提货、库存延续低位。
截至7月29日当周，国内保税燃料油样本港口商业库存增至89.7万吨
据隆众资讯，截至7月29日，中国保税燃料油样本港口商业库存量为89.7万吨，较上期增加0.9万吨，增幅1.01%。样本港口主要为舟山、青岛、大连港口。
截至7月29日当周，国内甲醇港口库存增至68.68万吨
据隆众资讯，截至7月29日，中国甲醇港口库存总量在68.68万吨，较上一期数据增加13.81万吨。其中，华东地区累库，库存增加13.18万吨；华南地区累库，库存增加0.63万吨。
本周甲醇港口库存继续大幅累库，周期内显性外轮卸货计入30.95万吨。江苏沿江主流库区在沿江船发和出口支撑下提货好转，但不敌供应增加因此累库；浙江刚需稳定，外轮卸货下库存同步积累。本周华南港口库存继续累库，主要在广东地区，周期内进口及内贸集中到货，主流库区提货量一般，库存继续增加。福建地区暂无船只补充，刚需消耗配合部分出口发船，库存呈现去库。
截至7月29日当周，国内甲醇样本生产企业库存增至36.25万吨
据隆众资讯，截至7月29日，中国甲醇样本生产企业库存36.25万吨，较上期增1.22万吨，环比增幅3.49%；样本企业订单待发17.18万吨，较上期降3.16万吨，环比降幅15.51%。
截至7月28日，西北地区甲醇样本生产企业周度签单量降至1.6万吨
据隆众资讯，截至7月28日，西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计1.6万吨，较上一统计日减少3.3万吨，环比降幅67.35%。
截至7月29日当周，尿素企业主流预收订单天数均值降至4.45日
据隆众资讯，截至7月29日，中国尿素企业主流预收订单天数均值为4.45日，较上周减少0.36日，环比减幅7.64%，处于年内最低点，目前尿素工厂新单成交量或僵持偏弱，市场情绪依旧偏谨慎，国内需求处于淡季，下游采购以刚需为主，市场等待气氛较为浓郁，主流预收订单天数缩减，仍维持在一周内水平，后期仍以市场情绪以及出口消息带动订单为主。
截至7月29日当周，国内尿素企业总库存增至161.86万吨
据隆众资讯，截至7月29日，中国尿素企业总库存量161.86万吨，较上周期增加8.69万吨，环比增加5.67%。本周期国内尿素生产企业库存依旧呈现累库趋势，不过整体增幅有所放缓。虽然周期内预期性利好频发，促成局部企业收单见好，但个别氛围好转难以带动整体市场氛围的抬升，下游接货积极性依旧欠佳，加之出口面发运落地缓慢，多数生产厂库货源依旧呈现积压状况，现货流向不足是影响当前库存积累的关键。
三、有色金属
知情人士：市场监管总局将开展光伏行业价格合规指导活动
财联社记者从业内人士处获悉，国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局定于7月31日开展光伏行业价格合规指导活动，邀请参会单位包括中国光伏行业协会和相关光伏行业企业。据悉，此次会议为指导光伏行业加强成本核算，落实《光伏行业成本核算模型通则》，遏制非理性竞争。
Mysteel：月末结算潮导致电解铜票据流动性偏紧，当月票稀缺情况短期内难以缓解
据Mysteel调研，上海市场月末当月票货源较为紧缺，截至7月28日当月票与次月票的升水价差被拉大到60-100元/吨左右，远超正常水平20元/吨。
Mysteel分析指出，市场流通现货偏紧。上海市场流通现货表现偏紧，截至7月27日上海市场社会库存低至8.16万吨，处于近几年低位，低库存导致市场可流通现货偏紧，因此合规票据供给较为紧张。加之国内主流冶炼厂普遍拥有充足税务授信与开票额度，不受临时额度管控影响，多通过厂对厂直供模式跳过中间贸易环节，导致市场上可流通的当月票电解铜货源持续收缩，贸易商手中可对外释放的当月票现货极为有限，进一步推高了当月票对次月票的溢价。
月末集中结算加剧当月票紧缺。临近月底，多数企业存在补票需求，月末时间点本身就存在票据集中到期、结算需求集中释放的特征，另外月末时点市场短期资金面本身就处于偏紧状态，当月票交易要求全款即时结清，资金占用周期短、流动性价值高；因此当月可流通的合规票据进一步收紧，显著放大了当月与次月票据的价差。
再生铜市场票据缺口传导影响。另外再生铜市场受行业政策影响，其票据合规压力影响，再生铜加工企业进项票缺口扩大，因此部分加工企业为填补自身进项票据缺口，转而在电解铜市场采购低价现货，进一步加大了电解铜流通票据消耗，推动当月与次月票据的升水价差持续走阔。
整体来看，国内冶炼厂产出压力较大，即便有进口铜流入增加预期，社会库存也难以快速回升，依旧处于低位；加之再生铜影响短期内难以扭转，或将持续采购低价电解铜现货以获取合规发票。因此多重因素影响下，月末结算潮导致的电解铜票据流动性偏紧，当月票稀缺情况短期内难以缓解，后续月末部分时间仍将出现票据结构分化现象。
印尼澄清伴生稀土监管要求，恢复NPI等矿产品出口
据SMM，印尼政府已允许镍生铁（NPI）及其他加工矿产品恢复出口。此前，由于伴生稀土元素（REE/LTJ）检测要求缺乏明确实施细则，部分矿产品出口一度受阻。政府明确表示，现行法规仅禁止纯稀土产品（HS28053000）出口，并未明确限制含有微量伴生稀土的加工矿产品出口。同时，相关部门已被要求尽快制定伴生稀土定义、含量阈值、检测标准及过渡期安排等配套技术规范。在新规出台前，符合要求的企业可继续正常开展出口业务。此举缓解了市场对印尼NPI出口受阻的担忧，有助于保障下游镍产品出口的连续性及供应链稳定。但在政府正式出台伴生稀土含量标准及检测细则之前，市场仍将面临一定的政策不确定性。
广西某氧化铝厂计划下月8号开始进行一台焙烧炉检修
据Mysteel调研了解，广西某氧化铝厂计划下月8号开始进行一台焙烧炉检修，预计所需周期15天左右，涉及产能约80万吨/年。
四、黑色金属
关于责令榆林市榆神煤炭榆树湾煤矿有限公司等四处煤矿停产整顿的公告
据榆林市能源局，近日，国家矿山安全监察局对陕西省矿山安全监管工作开展监督检查时，发现榆林市榆神煤炭榆树湾煤矿有限公司、榆林市泰发祥矿业有限公司、府谷县宏华煤矿有限公司、府谷县锦盛煤矿存在重大隐患。依据《煤矿安全生产条例》之规定，相关执法部门责令4处煤矿停产整顿。
Mysteel：314家独立洗煤厂样本产能利用率为29.2%，环比减0.3%
本周，Mysteel统计314家独立洗煤厂样本产能利用率为29.2%，环比减0.3%；精煤日产22.1万吨，环比减0.1万吨；精煤库存265.8万吨，环比增0.5万吨。
部分优质主焦、肥煤资源依旧偏紧
据Mysteel，29日晋中市场炼焦煤暂稳运行。供应端，煤矿安全监察持续，焦煤复产进度较缓，部分优质主焦、肥煤资源依旧偏紧，价格坚挺，昨日线上竞拍成交表现略有好转，部分煤价涨10-70元/吨。焦炭价格下跌同时，焦煤价格下跌幅度并不大，主要源于供应端紧缺支撑。需求端，昨日黑色系期货下跌，钢材现货价格下跌，唐山迁安普方坯价格降20元/吨报2940元/吨，钢厂高炉仍在检修阶段，对于原料需求也减弱，压制焦煤价格。整体上看，晋中市场炼焦煤偏稳为主。主要地区价格如下：灵石高硫主焦煤出厂含税1577元/吨，介休中硫配主焦煤出厂含税1680元/吨。
部分焦企开始亏损，部分焦企有小幅减产现象
据Mysteel，29日吕梁市场冶金焦价格偏弱运行。周一下游部分钢厂提降焦炭第二轮，主流钢厂今日招标落地。供应方面，当前入炉煤价格虽有所下调，但整体价格仍处高位，同时焦炭价格回调，焦企利润承压，部分焦企开始亏损，部分焦企有小幅减产现象。另外，当前下游需求持续减弱，影响焦企节奏放缓，厂内库存逐步累积。需求方面，考虑到终端需求表现不佳以及钢厂利润持续亏损，钢厂高炉检修现象不断增多，对焦炭需求继续下滑，对原料采购多按需为主，故钢厂继续提降向上游索要利润。综合来看，钢材价格持续下跌，钢厂全面陷入亏损，对焦炭控量行为增多，焦炭市场仍有回落可能，预计短期内焦炭市场或继续偏弱运行。
价格方面：现准一级干熄冶金焦报1905-1915元/吨，一级干熄冶金焦报2015-2025元/吨，均出厂价现金含税。
玉溪仙福钢铁：计划8月初1350m³高炉检修25天
据Mysteel，玉溪仙福钢铁：计划8月初一座1350m³高炉检修25天，日均影响粗钢产量0.5万吨，预计影响建筑钢材产量12.5万吨。
Mysteel：8月下游用钢行业边际回暖，结构分化延续
据Mysteel，调研数据显示，钢结构：8月钢结构行业用钢表现良好，样本企业计划用钢占四大行业超五成。新增订单近两成环比上涨，受益基建及新能源等需求支撑。生产以稳为主，产能分布合理，短期及全年行业均有望稳步向好。
机械行业：8月工程机械行业生产回暖，用钢消化加快，需求进入修复阶段。样本企业计划用钢量高，头部与中小企业分化明显。订单环比平稳、同比稳健，基建与出口支撑需求，行业整体谨慎乐观，整合趋势延续。
家电行业：8月家电行业用钢集中度高，单厂用钢量居首，受淡季影响总量略降。订单环比波动、同比有韧性，海外需求对冲国内淡季。生产以一般为主，企业对旺季谨慎乐观，行业集中度持续提升。
汽车行业：8月汽车行业用钢边际回暖、弱势修复，环比改善明显。原料库存去化、日耗提升，订单环比修复、同比稳健，新能源为主要支撑。生产饱和度改善，行业分化收敛，弱势调整基本结束，后续有望稳步复苏。
五、油脂油料&禽畜
印尼国家石油公司开始在全国范围内推广B50生物柴油
据外媒报道，印尼已于周二开始在全国范围内推广B50生物柴油，国营能源公司Pertamina Patra Niaga已根据政府强制要求启动分销工作。分阶段推广与去库存过渡：该计划于7月1日正式生效，使印尼成为全球首个在全国范围内实施B50生物柴油强制掺混标准的国家。推广初期，Pertamina准备通过126个燃料终端中的29个进行分销，这种分阶段推广旨在让供应商先消化现有的B40库存，并计划在三个月的过渡期后，于10月1日前完成全国所有加油站的B50全面覆盖。
工业应用与兼容性保障：印尼能源与矿产资源部表示，主要工业部门已做好向新标准过渡的准备。相关部门已在重型设备、采矿机械、机车和船舶上完成了兼容性测试，以确保更高掺混比例的生物柴油在不同运行条件下依然表现可靠。
战略意义与多重经济效益：B50计划是改善印尼国家能源独立战略的关键组成部分。政府预计，提高掺混比例不仅能降低化石柴油进口、改善贸易平衡及减少对全球原油价格波动的风险敞口，还将有效减少温室气体排放，大力支持国内棕榈油生产商，并在整个生物柴油供应链中创造更多就业机会。
棕榈油库存高企，现货交投清淡
据机构监测，棕榈油库存高企，现货交投清淡。截至第30周末，油厂棕榈油库存攀升至82.55万吨，周增2.30万吨，连续刷新阶段新高，同比高出逾四成，其中24度食用棕榈油库存79.92万吨，周增1.44万吨。前期集中到港的货源仍在消化中，而夏季消费淡季下日成交极为清淡，合同量仅4.59万吨且继续下滑，终端接货意愿降至冰点，库存去化遥遥无期。新增买船进一步强化了近端供应增加的预期，豆棕价差持续倒挂令棕榈油相对豆油偏贵，现货吸引力持续下降，棕榈油库存拐点尚未显现。
豆油库存创七个月新高，供需极度宽松
据机构监测，豆油供需极度宽松，油厂累库加速。截至第30周末，油厂豆油库存升至141.74万吨，单周大增7.31万吨，创逾七个月新高，连续12周累库。上周油厂压榨量虽有所回落，豆油产出边际减少，但仍高于下游提货水平，供需结余持续转化为库存增量。进口大豆到港集中带动开机率维持相对高位，豆油供给十分充足，叠加正值消费淡季，终端采购意愿低迷，合同量降至128.44万吨，环比减少2.54万吨，未执行合约缺乏补充。需求侧持续疲软令价格承压，油厂压榨利润已转负，若终端消费迟迟不见起色，后期油厂或被迫调降开机率，边际上对豆油供应形成收缩预期，在此之前累库趋势仍将延续。
菜油现货供应偏紧，推动库存持续去化
菜油是三油中唯一去库的品种，但高价对需求的抑制显著。截至第30周末，进口压榨菜油库存为40.34万吨，周环比减少0.74万吨，同比降幅近50%。当前进口菜籽压榨利润深度倒挂，油厂买船意愿被严重压制，沿海开机率偏低，叠加还储提货需求集中释放，菜油现货供应偏紧，推动库存持续去化。不过高价使得市场接货意愿谨慎，豆棕相对便宜的替代效应也在持续分流消费。合同量虽环比增加0.82万吨，更多体现为低价位区间点价盘的被动执行，而非主动建仓意愿的升温。
截至7月26日，欧盟2026/27年大豆进口量为56万吨，去年为92万吨；棕榈油进口量为13万吨，去年为21万吨
据欧盟委员会，截至7月26日，欧盟2026/27年大豆进口量为56万吨，去年为92万吨；棕榈油进口量为13万吨，去年为21万吨；豆粕进口量为108万吨，去年同期为130万吨；油菜籽进口量为9万吨，去年为24万吨；玉米进口量为105万吨，去年为74万吨。
7月31日国家粮食交易中心组织开展50.4万吨进口大豆竞价交易
据国家粮食交易中心公告，受中储粮油脂有限公司委托，2026年7月31日13:30在国家粮食和物资储备局粮食交易协调中心及联网的各省（区、市）国家粮食交易中心组织开展50.4万吨进口大豆竞价交易，生产年限为2022、2023、2024、2025年。
ANEC：下调巴西7月大豆出口量预估至1250万吨
据外媒报道，巴西谷物出口商协会（ANEC）预计巴西7月大豆出口量将达到1250万吨，而前一周的预估值为1350万吨。预计巴西7月豆粕出口量将达到260万吨，而前一周的预估值为250万吨。
六、软商品
储备棉轮出：7月29日挂牌销售8021.821吨
据中储棉信息中心，中国储备棉管理有限公司发布公告称，中国储备棉管理有限公司定于7月29日通过全国棉花交易市场上市销售中央储备棉重量8021.8210吨，共31捆。
美国南部棉区热浪持续，昼夜高温加剧棉花热胁迫
据美国国家气象局最新天气预报，预报时段：7月29日0点-7月31日0点，与此同时，持续的上层高压脊仍盘踞在美国南部上空，未来几天将带来远高于正常水平的气温。大范围午后最高气温将达到35-37℃，得克萨斯州、俄克拉荷马州和密西西比河谷下游部分地区局部气温将超过38℃。这些高温叠加高湿度，将产生接近或超过41-46℃的危险热指数。这将导致大范围重度至极端高温风险（3级和4级）。由于夜间最低气温偏高，夜间几乎无法缓解高温，缺乏足够降温或补水措施的人群中，高温相关疾病风险可能上升。到本周末，危险高温将扩展至西南部和大盆地地区，多地可能打破日最高气温纪录和月最高气温纪录。
CAI：目前印度棉花播种面积已超过1000万公顷，去年同期为1030万公顷
7月28日，随着季风降雨在印度主要产棉邦持续推进，棉花播种进度显著加快。今年季风推迟登陆及推进，导致播种窗口期较往年延后约两周。但相关业内人士表示，当前作物长势良好，预计最终播种面积将超过去年水平。
印度最高贸易机构棉花协会（CAI）作物委员会主席Atul Ganatra表示，目前棉花播种面积已超过1000万公顷，而去年同期为1030万公顷。尽管降雨推迟了约20-30天，但棉花播种进度已提速，已基本接近去年同期数据。过去六天的降雨将为先前降雨不足的各邦农民提供播种机会。目前总播种面积已突破1000万公顷，其中特伦甘纳邦、中央邦和安得拉邦的播种面积较去年均有所增长。由于降雨延迟，今年棉花播种窗口期现已延长至8月25日。认为政府提出的在8月20日前实现超过1200万公顷棉花播种面积的目标完全可能实现。
StoneX：预计全球糖市将出现170万吨缺口
据外媒报道，经纪商兼分析机构StoneX周二表示，全球糖市场在2026/27年度（自10月开始）预计将出现170万吨的供需缺口。相比之下，当前年度修正后的供应过剩量为294万吨。StoneX称，欧洲炎热干燥的夏季将削减当地产量，而印度和泰国较为干燥的天气也不利于这两个亚洲主要产糖国的产量。
