镍观点：情绪有所回落，沪镍偏弱运行
逻辑：印尼镍铁产线密集投产，镍铁进口增加，弱化电解镍的需求，海外经济重启，供给略过剩，而电解镍进口亏损处于均值水平，窗口阶段性打开，进口有所改善，沪镍累库较快；另一方面，不锈钢和新能源车需求较强，好于预期，而镍矿价格高位运行对镍铁价格形成支撑；目前镍价更多受宏观情绪带动，而沪镍和伦镍库存继续增加，基本面偏空，宏观情绪受中美关系紧张影响，镍价或转弱。中期来看，受益于房地产后周期的开始，不锈钢产量将继续增加，而新能源汽车销量也将继续向好，镍价或偏强运行。
操作建议：暂时观望；
风险因素：菲律宾、印尼疫情变动超预期，宏观情绪波动加大
