信息情报站 > 股指期货资讯 > 正文

股指:不确定因素部分落地,本周弱修复

2019-07-15
宽屏阅读 字体大小: T | T

  流动性:国内货币政策仍将保持淡定

  观点:上周资金面相对宽松,央行未进行公开市场操作。进入本周,1885亿MLF到期将对资金面产生一定扰动,叠加缴税峰值临近,不排除央行重启逆回购的可能。与此同时,美联储降息预期升温打开新兴市场政策空间,但我们预计在CPI平稳以及经济未失速的背景下,央行至少在7月难有动作,未来大概率延用逆回购等工具调节流动性环境。

  股指:不确定因素部分落地,本周弱修复

  逻辑:上周A股缩量走弱,缩量源于四个不确定性:一是担忧中报业绩下行;二是担忧科创板资金分流;三是非农扰动降息预期;四是宏观数据未定。鉴于中报预报披露高峰即将结束、美联储降息预期重燃、宏观数据披露大半,此前不确定性部分落地,这有利于盘面企稳。但鉴于逆周期政策尚未有发力的动向,大幅上攻契机并不具备,本周预计是弱修复行情。

  操作建议:回调吸筹

  风险因子:1)美股崩盘;2)美联储降息预期下降;3)银行体系信用问题扩散;4)科创板资金分流;5)德银引发系统性风险

  期债:利多落地前仍关注基差套利机会

  逻辑:期债持续高位震荡。面对经济数据不确定、宽松预期尚未落地、美联储降息概率大增但通胀数据尚好等,各种多空因素交织之下,市场持续观望。预计在国内外利多因子未落地之前,期债仍将持续高位震荡。策略方面,我们仍建议投资者关注基差扩大的机会。目前T和TF当季合约的基差均处于较低位置。无论从多空哪方面看,基差扩大是目前风险收益比较高的策略。

  操作建议:观望或逢低做多,基差扩大

  风险:1)经济数据大幅超预期;2)贸易摩擦变化

  外汇:市场陷入沉寂

  逻辑:近期,人民币汇率市场陷入沉寂。1)7月降息预期强化,但预防式降息叠加非美同步宽松预期上升,同时,政治风险高企(英国首相候选人或推动无协议退欧),美元下行空间有限,无法对人民币形成持续提振。2)年中购汇需求仍在继续释放,一定程度也限制了人民币走升空间。3)贸易磋商事件未有进一步进展,市场也缺乏持续突破的动力。因此,目前看市场大体仍将保持平淡,等待指引。

  操作建议:观望

  风险:1)美联储超预期鹰派;2)英国硬脱欧


扫描二维码在移动设备阅读

转载声明:本网站转载文章仅为传播更多信息之目的,并不代表本网站赞同其观点,本网站亦不保证文章内容的真实性、准确性和可靠性。文章内容为作者个人观点,仅供参考,并不构成任何投资建议及入市依据。凡据此入市者,风险和责任需由使用者自行承担。 如果我们转载的文章不符合作者的版权声明或者作者不希望转载文章的,请及时联系我们网站维护人员:lyq@citicsf.com,我们将在第一时间处理。

大家都爱看

为您推荐