股指：稍有调整无碍上行趋势
逻辑：昨日A股窄幅震荡，一方面在于早盘科技股下跌带动，成长板块相对弱势，另一方面资金层面短线热度较前几日有所下降。不过整体来看，尽管有所调整，但我们认为上行趋势并未结束。一是政策层面，昨日盘后外管局决定取消QFII和RQFII投资额度限制，进一步引导中长线外资配置；二是资金层面，尽管短线游资热度稍有下移，但沪深港通北向资金昨日依旧延续大额流入趋势；三是基本面层面，8月CPI基本与上月持平，叠加猪肉层面给予政策扶持，宽松预期并未下降之前，继续支持股市风险偏好。因此，近期趋势层面依旧维持看多，IC续持。
操作策略：续持IC思路
风险：1）中美关系；2）监管表态
期债：债市继续萎靡，降息能否顺利成行将成关键
逻辑：昨日债市继续萎靡不振，延续近日阴跌行情。背后主要体现了市场对于降息能否成行的担忧在加剧。具体看市场担忧的原因，一是8月CPI再超市场预期，猪肉价格飙升导致市场对CPI破3%担忧增强；二是央行以逆回购操作对冲MLF到期，对市场期待也有所压制。不过，我们认为，尽管国常会之后稳增长预期再度升温，央行借助于下调MLF利率来引导LPR利率下行来降低实体经济融资成本的可能依然存在。一是通胀方面，猪肉价格上涨迅猛，但非食品价格表现偏弱，通胀仍然是结构性问题；二是降准和降息从侧重点来看并不排斥，降准重点在流动性补充，降息重点在引导实体经济融资成本下行。历史上双降也往往配合出现。因此，从这个角度看，我们认为，9月17日MLF到期续作值得关注。
操作建议：中长期逢低做多
风险：1）经济超预期回暖；2）通胀超预期；
