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​股指:关注MLF利率信号

2019-09-17
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股指:关注MLF利率信号

逻辑:昨日A股走势以震荡盘整为主,沪指仍旧收于3000点上方。从整体氛围而言,尽管油气板块受沙特原油减产影响明显上涨,但小长假回来首日市场维持仍一定观望情绪。其中,市场关注焦点在于本周二MLF利率是否出现下调。考虑到此前央行已经对降息预期进行一定降温,同时前期股市对此已有计价,因而或有一定概率MLF不如预期下调利率,并对股市造成一定扰动。不过对于后市走向来看,即使短期降息未能实现,但鉴于资金端北向资金持续流入,基金申购火爆,同时叠加中美贸易暂时缓和的托底作用,市场仍或有结构性机会,操作方面维持多单续持。

操作策略:持有IC多单

风险:1)中美关系;2)MLF利率未下调


期债:降准资金落地后关注MLF利率

逻辑:昨日,债市低开高走。早盘受周末沙特油田遭袭击的消息影响,市场担忧“猪油共振”而推高通胀,收益率大幅走高。随后受降准资金落地后资金面维持宽裕,并配合明显低于预期的经济数据影响,市场迅速掉头,并持续至尾盘。整体看,基本面偏弱依然是债市的核心逻辑,在此背景下,需关注短期交易情绪的影响。今日将有MLF到期,利率操作值得关注。市场预期央行将下调MLF利率,但OMO利率是否顺势调整不确定性仍存。若两者均调整,则债市空间有望打开。若只下调MLF利率,则对债市以脉冲式影响为主。若央行未能顺利下调利率,则可能会引发市场调整。

操作建议:中长期逢低做多

风险:1)宽松预期落空; 2)贸易摩擦变化; 3)经济超预期回暖; 4)通胀超预期;


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