重点关注
1、阿联酋绕霍尔木兹海峡输油管道建设完成近半
2、国家发改委：自5月21日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别上调75元、70元
3、机构观点：地缘存缓和预期，燃料油市场高位震荡中承压
4、机构观点：需求进入淡季，PVC整体去库速度将放缓
行业资讯
阿联酋绕霍尔木兹海峡输油管道建设完成近半
据新华社，阿联酋阿布扎比国家石油公司首席执行官苏丹·贾比尔20日说，阿联酋正在建设一条绕过霍尔木兹海峡的东西向输油管道，项目已完成近50%，预计将于2027年建成投运。据阿联酋《海湾新闻报》报道，贾比尔当天在美国智库大西洋理事会举办的线上活动中说，当前全球大量能源运输仍依赖少数关键海上通道，阿联酋希望通过该项目减少对霍尔木兹海峡的依赖，增强能源出口安全。
AI解读：阿联酋建绕霍尔木兹海峡输油管道近半完成，意在减少对关键通道依赖，增强能源出口安全，此举或影响原油供应分布，进而扰动期货市场原油供需预期。
国家发改委：自5月21日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别上调75元、70元
据国家发改委，5月8日国内成品油价格调整以来，国际市场原油价格震荡上行后有所回落，本次调价的前10个工作日平均价格高于上次调价前10个工作日平均价格。根据国际市场油价变化情况，自5月21日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别上调75元、70元。中石油、中石化、中海油公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地相关部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。消费者可通过12315平台举报价格违法行为。
AI解读：本次油价上调因调价前10个工作日平均价格高于上次，涉事企业需保供应，相关部门将监管，影响成品油市场供需与价格稳定。
机构观点
机构观点：地缘存缓和预期，燃料油市场高位震荡中承压
燃料油跟随原油下跌，机构一发布观点称，昨日新加坡市场高低硫结构性价差均走弱，俄罗斯及巴套利船货的充裕对市场构成压制。昨日特朗普关于美伊谈判进入最后阶段的表态以及伊朗提出与阿曼合作建设霍尔木兹海峡长期安全机制引发市场新一轮局势缓和、供应恢复预期。4月以来石油市场持续在缓和预期及协议分歧现实的交错引导下高位震荡，但这一价格表现的稳态难以持续。目前来看美国仍对伊朗采取外交渠道与军事威慑并行的策略，但霍尔木兹海峡持续封锁状态下石油市场库存的下降、实货市场的再度紧张亦将不可避免的呈现，燃料油市场跟随原油高位震荡为主。
AI解读：地缘缓和预期下，俄罗斯等套利船货充裕压制市场，燃料油随原油下跌，4月来高位震荡，其稳态难持久，当前燃料油呈高位震荡承压态势。
机构观点：需求进入淡季，PVC整体去库速度将放缓
PVC跌幅居前，机构二发布观点称，需求方面，国内房地产施工进入淡季，管材和型材开工率将边际放缓。综合来看，节能综合利用司发布开展2026年度工业节能监察工作的通知，要求对电石法PVC生产企业实现监察全覆盖，长周期来看会逐步淘汰高耗能产能，但短期PVC产量下降空间不大，同时需求进入淡季，整体去库速度将会放缓，价格上行仍有制约。
AI解读：需求进入淡季致PVC去库放缓，国内房地产施工淡季使管材等开工率边际降，虽工业监察长期淘汰高耗能，但短期产量降空间不大，价格上行受制约。
