重点关注
1、截至8月9日当周，美国大豆优良率为62%
2、Secex：巴西8月第一周出口大豆2709775.93吨
3、CIMB：上调2026年和2027年毛棕榈油价格预测
4、截至8月9日当周，美国玉米优良率为61%
行业资讯
截至8月9日当周，美国大豆优良率为62%
美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年8月9日当周，美国大豆优良率为62%，前一周为63%，上年同期为68%。
截至当周，美国大豆开花率为93%，此前一周为88%，去年同期为90%，五年均值为91%。
截至当周，美国大豆结荚率为74%，此前一周为62%，去年同期为69%，五年均值为69%。
AI解读信息：美豆优良率环比下滑，但开花与结荚进度均快于同期均值，反映整体生长节奏偏快。后续单产预期可能随天气变化调整，对大豆期货盘面形成阶段性指引。
Secex：巴西8月第一周出口大豆2709775.93吨
巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西8月第一周出口大豆2709775.93吨，日均出口量为541955.19吨，较上年8月全月的日均出口量444152.81吨增加22%。上年8月全月出口量为9327208.98吨。
AI解读信息：巴西大豆出口节奏加快，或提升国际大豆阶段性供应充裕预期，对大豆压榨产业链的原料采购节奏形成影响，关注南美供应对国内豆粕等品种的成本传导。
CIMB：上调2026年和2027年毛棕榈油价格预测
据外媒报道，联昌国际证券（CIMB）分析师Ivy Ng Lee Fang表示，毛棕榈油价格短期内可能在每吨4400林吉特至4600林吉特区间运行，受到地缘政治风险上升、厄尔尼诺条件增强以及印尼生物柴油需求增长的支撑。更强的厄尔尼诺条件可能以滞后的方式影响东南亚棕榈油单产，对2027年及以后的供应构成下行风险。俄罗斯和乌克兰葵花籽油出口的中断，也可能在印度节日季前提振棕榈油的替代需求。将2026年和2027年毛棕榈油价格预测各上调50林吉特/吨，分别至4450林吉特/吨和4550林吉特/吨。
AI解读信息：CIMB上调远期毛棕榈油价格预测，反映供应端受天气及地缘扰动影响，同时印尼生物柴油需求支撑植物油整体供需格局。需关注东南亚棕榈油单产受厄尔尼诺滞后影响，以及葵花籽油出口中断引发的植物油替代需求变化，或对相关油脂品种价差产生传导。
截至8月9日当周，美国玉米优良率为61%
美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年8月9日当周，美国玉米优良率为61%，前一周为61%，上年同期为72%。
截至当周，美国玉米吐丝率为94%，此前一周为90%，去年同期为93%，五年均值为93%。
截至当周，美国玉米蜡熟率为61%，此前一周为43%，去年同期为56%，五年均值为55%。
截至当周，美国玉米凹损率为16%，此前一周为6%，去年同期为13%，五年均值为12%。
AI解读信息：玉米优良率同比下滑且生育进程接近尾声，或强化市场对单产不及去年的担忧，进而影响新作供应预期。需关注后续成熟期天气及最终定产数据。
观点
机构观点：7月MPOB报告中性偏空，期末库存符合市场预期
本次MPOB报告数据对比市场两大机构的预估，产量略高于市场预期，出口略高于市场预期，进口量符合市场预期，国内消费符合市场预期，期末库存符合市场预期。总体看，7月份产量是2008年（总计19年）第六高的年份。出口量是第十二高的年份，不过国内需求表现历史上第二高，由于国内需求数据波动较大，本次报告观察出口+国内需求总量为176万吨，处于历史上第七高的年份。因此7月份的供需表现为产量处于历史偏高水平，总需求处于偏上水平。从期末库存绝对水平看，7月份期末库存处于历史最高水平，环比累库，不过由于符合之前市场预期，报告中性偏空。
AI解读信息：MPOB数据显示产量和出口略超预期，总需求偏上但期末库存创历史新高并环比累库，报告中性偏空。供应端压力与需求韧性并存，后续关注库存消化及出口持续性，对棕榈油板块构成去库节奏的观察窗口。
机构观点：本次MPOB报告中性略微偏空，供给端的压力还在延续
本次MPOB报告偏差有限，产量端略超预期且库存高于市场预估，马来的卖压短期难以释放，但是当前棕榈油具备性价比优势，天气方面需要关注印尼南部地区降雨预期调整。
从供给端看，7月产量环比增加9.4%，环比增幅高于L5Y均值水准5.8%，马来产量继续从5月相对低产量爬升，产量环比增幅超过MPOA预估并且接近UOB预估上沿，市场关注的天气端影响并没有实质性限制产量端，另外今年1-7月累计产量1081.6万吨，仅次于2020年为历史第二大产量。
从出口需求端看，7月出口环比增加14.5%，基本持平L5Y均值水准14.2%，并且大致符合增产增库存阶段的出口放量，主要系前期价格承压阶段的出口销售订单在7月兑现，另外由于当前的棕榈油价格相对阿根廷豆油更具备性价比，预计8/9月份棕榈油需求能持续，但是需要留意印尼抢出口会挤压部分马来出口需求。
库存端，本月库存环比增加3.3%至262.8万吨，当前处于较为明显的季节性累库阶段，并且按照过往季节性规律，可能后面还有2/3个月的累库时期，市场在根据出口性价比以及高频出口预估动态调整库存高点。
以上，本次报告中性略微偏空，主要系产量端环比增幅超预期，大产量叠加高库存，供给端的压力还在延续，并且预计短期难以释放，市场已经注入了厄尔尼诺天气升水，市场参与者也很难等到一个合适的买点，更高的价格需要等待天气实质性造成产量端损失，另外需要留意印尼端的降雨缺失是否会持续。
AI解读信息：产量环比增幅超历史均值，库存处季节性累库阶段，供给压力短期延续；出口端性价比支撑需求但印尼或挤占份额，天气升水已注入，后续焦点在印尼降雨与实际产量损失。
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