重点关注
1. 工信部：将修订铜、铝等行业规范条例 坚决遏制低水平重复建设
2. 锂业分会：9月全国碳酸锂产量约10.2万吨，环比上涨6.5%
3. 9月中国铜废碎料进口量23.66万吨，环比增33.37%
4. 高盛上调2026年底铜价预测至14700美元
5. 9月中国锂辉石进口数量为97.01万吨，环比增加7.0%
行业资讯
工信部：将修订铜、铝等行业规范条例 坚决遏制低水平重复建设
国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍2026年前三季度工业和信息化发展情况。工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，1—8月有色金属行业营收、利润保持高速增长，行业创新能力不断增强。下一步，工信部将持续在稳增长、促转型上下功夫，推动有色金属行业高质量发展，重点抓好三方面工作。一是强化政策引领，落实原材料领域“十五五”规划，加强部门政策协同，推动优质产品在新能源、高端装备、低空经济等领域的拓展应用；二是加快产业升级，深入实施新材料重大专项，加快高端材料关键核心技术攻关，发挥有色金属行业绿色低碳公共服务平台作用，制定《人工智能+有色金属行业实施指南》和有色金属行业标准体系建设指南，引领行业“向新、向绿、向智”发展；三是深化产能治理，实施重点产品产能风险监测预警，严格执行电解铝产能置换政策，严控氧化铝、铜等冶炼新增产能，修订铜、铝等行业规范条例，坚决遏制低水平重复建设，营造公平健康有序的市场环境。
锂业分会：9月全国碳酸锂产量约10.2万吨，环比上涨6.5%
据中国有色金属工业协会锂业分会，2026年9月，碳酸锂价格加速下跌，锂辉石进口量增长，津巴布韦锂矿陆续到港。同时，下游电池排产超出预期，储能与动力电池同步拉动需求上涨。但市场更关注远期供应偏松的情况，价格承压下行。
供应端，9月，锂盐产量环比上涨。9月，全国碳酸锂产量约10.2万吨，环比上涨6.5%；全国氢氧化锂产量约2.9万吨，环比下降12.5%。全国锂盐产量折合碳酸锂当量（LCE）约12.8万吨，环比上涨2.1%。
锂盐产量区域集中度较高，9月，我国碳酸锂产量主要集中在江西、四川、青海，产量占比分别为28%、21%、19%；氢氧化锂产量主要集中在四川、江西，产量占比分别为54%、28%。
AI解读：碳酸锂产量增加叠加远期供应偏松预期，使供给端压力向锂盐及正极材料链条传导;氢氧化锂产量下降，反映不同锂盐品种供需分化。下游储能与动力电池排产超预期，对需求形成支撑，但市场定价更侧重供应宽松，产业利润在冶炼与电池环节间重新分配。
9月中国铜废碎料进口量23.66万吨，环比增33.37%
海关总署数据显示，2026年9月中国铜废碎料进口量23.66万吨，环比增33.37%，同比增28.55%，进口金额2883.71百万美元，环比增36.60%，同比增83.75%。1-9月中国铜废碎料进口总量187.47万吨，同比增10.35%，进口总金额21167.65百万美元，同比增52.65%。
AI解读：废铜进口量价齐升，进口金额增速显著高于数量增速，反映单位进口成本抬升，废铜作为再生铜原料的供应补充作用增强，将影响再生铜冶炼及铜材加工的原料结构与成本传导。
高盛上调2026年底铜价预测至14700美元
高盛（Goldman Sachs）上调铜价预测，理由是矿产供应低于预期，且预计美国以外地区将出现供应缺口。该行将2026年底铜价预测从之前每吨13735美元上调至14700美元，并将2027年铜价平均预测从每吨13800美元上调至15400美元。高盛表示，目前预计2026年美国以外地区铜缺口约95万吨，2027年为22万吨，高于此前分别预期的64万吨和17万吨。该行称中国废铜短缺正推高精炼铜需求，而美国库存在潜在关税实施前持续增加，将2026年美国铜库存增幅预期从之前90万吨上调至约100万吨。
AI解读：矿端供应不及预期叠加美国以外缺口扩大，将强化精:炼铜供需偏紧的传导逻辑;中国废铜短缺推升精炼铜替代需求，抬升冶炼环节开工与原料采购意愿;美国关税预期下库存前移，加剧地区间库存分布失衡，影响跨市价差与升贴水结构。
9月中国锂辉石进口数量为97.01万吨，环比增加7.0%
海关总署数据显示，2026年9月中国锂辉石进口数量为97.01万吨，环比增加7.0%。其中从南非进口11.2万吨锂辉石原矿，环比减少49.6%。锂精矿从澳大利亚进口44.6万吨，环比增加36.7%，同比增加28.5%；自津巴布韦进口13.6万吨，环比增加83.0%；自尼日利亚进口19.0万吨，环比增加40.1%。2026年1-9月中国锂辉石进口数量为705.0万吨，同比增加26.4%。其中从澳大利亚进口307.3万吨，同比增加10.1%；从南非进口122.7万吨，从津巴布韦进口70.6万吨，从尼日利亚进口103.6万吨，从马里进口40.7万吨。
AI解读：锂精矿到港量环比抬升，澳、津、尼日利亚增量弥补南非原矿收缩，原料端供给边际宽松，将向下传导至锂盐冶炼环节的原料库存与开工节奏，并影响碳酸锂产业链成本端预期。
市场观点
机构观点：多晶硅行业减产落地，但高库存对价格的压力仍在
目前多晶硅价格执法落地效果良好，据硅业分会数据，多晶硅成交价格均价为 43000 元/吨，但相对较高的报价也对下游接受意愿产生一定冲击，目前来看多晶硅现货实际成交表现一般。PVinfolink 数据显示 10 月 E/11 月 E/12 月 E 全球多晶硅产量 10.78 万吨/9.67 万吨/8.44 万吨，环比-10.98%/-10.30%/-12.72%；但当前行业基本面仍然偏弱，高库存压力依然不减，继续对期货价格产生压制，预计即便减产如期兑现，行业短期内社会库存或仍将高于 Q3 水平。虽然行业低价倾销治理推进，但低价倾销治理更多约束现货价格，期货定价对供需基本面更为敏感，在基本面没有根本反转之前，期货价格压力或继续存在。
AI解读：减产预期已在产量环比数据中体现，但库存去化速度:慢于供给收缩，供需缺口修复滞后;现货报价约束机制与期货定价敏感度分化，使盘面更多反映基本面偏弱现实，产业链利润与开工节奏承压。
机构观点：供需双弱预期下，工业硅大幅下挫
今日工业硅主力合约震荡下行，盘中跌幅接近2%。宏观层面海外加息预期仍存，商品整体风险偏好偏弱。基本面供应端虽呈现北增南减，新疆产区维持较高开工，西南临近枯水期后续存减产预期，现货价格相对坚挺，期现维持升水格局；但需求端整体偏弱，特别是多晶硅减产逐步兑现，压价采购，仅维持刚需拿货，同时有机硅、硅铝合金亦无明显补库动作。供需双弱预期下，库存端社会库存绝对水平偏高，压制工业硅价格。综合来看，预计工业硅重心或有下移至8200‑8600元直接震荡，重点跟踪西南减产落地以及多晶硅实际采购节奏。
AI解读：工业硅供需双弱格局下，社会库存偏高对盘面形成压制，期现升水结构反映现货相对坚挺，但下游多晶硅、有机硅、硅铝合金采购意愿不足，产业链负反馈或向原料端传导，西南枯水期减产节奏与多晶硅采购恢复情况将决定后续去库斜率。
