重点关注
1、美棉ON-call：截止10月23日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周减少
2、印度哈里亚纳邦将甘蔗收购价上调至430卢比/公担，招致蔗农抨击
3、外贸需求尚可，小果价格偏硬
4、机构观点：国内口岸原木总库存延续累库
5、机构观点：当前天然橡胶基本面指引相对有限，前期天气炒作暂时降温后盘面步入整理阶段
行业资讯
美棉ON-call：截止10月23日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周减少
据CFTC，截至2026年10月23日当周，美棉ON-call未点价卖出合约82321（+2923）张，其中12月未点价主力卖出合约15587（-1496）张，12月未点价买入合约17503（-2222）张，总持仓400787（+2318）张。
AI解读：12月买卖两端未点价合约同步收缩，反映该合约上待定价的套保敞口向其他月份或场外转移，近月点价博弈集中度下降；总持仓小幅增加表明资金未离场，棉价波动更多由点价节奏与持仓结构调整驱动，而非单边敞口扩张。
印度哈里亚纳邦将甘蔗收购价上调至430卢比/公担，招致蔗农抨击
据外媒报道，印度哈里亚纳邦首席部长Nayab Singh Saini宣布，未来两年甘蔗收购价合计上调35卢比/公担。根据修订后的价格，2026-27榨季蔗农可拿到430卢比/公担，上一榨季（2025-26）为415卢比/公担。该决定遭到哈里亚纳邦多个农民工会的批评，他们认为涨幅不足。在种植成本、食糖价格双双走高的背景下，蔗农要求收购价提至600卢比/公担。
外贸需求尚可，小果价格偏硬
据中果网，2026年10月30日，产区苹果整体行情清淡，采购商拿货积极性依旧不高，主流行情维持稳弱态势，受货源质量影响，价格显乱。外贸客商采购小果积极性尚可，小果交易活跃，价格有偏强表现。
机构观点
机构观点：国内口岸原木总库存延续累库
原木主力合约期价震荡偏弱。机构一报告分析指出，供应端，本周海外积压船货集中释放，新西兰发运节奏提速，北方口岸到港偏少，南方口岸供给压力抬升。需求端区域分化明显，山东集成材备货带动局部刚需，下游加工厂回款压力较大，整体刚需采购为主，缺乏主动补库动力。成本端，10月外盘成交较好，外盘报价坚挺，11月外盘存在继续上行预期，对国内原木价格形成底部支撑。库存方面，国内口岸原木总库存延续累库，南北口岸库存分化，南方高库存区域现货承压。行情核心驱动逻辑外盘报价上涨提供成本方面的驱动。就估值方面而言，当前01合约已经充分计价了太仓地区原木现货价格走弱预期，处于偏低水平。
机构观点：当前天然橡胶基本面指引相对有限，前期天气炒作暂时降温后盘面步入整理阶段
天然橡胶主力合约期价震荡偏弱。机构二报告分析指出，近期上游原料暂稳，成本支撑变动不大。下游轮胎企业部分逢低补货，但仍有部分企业仍受成本制约而有控产，整体开工率不及去年同期。天胶青岛港口总库存小幅去库，但后市有季节性累库预期。当前基本面指引相对有限，前期天气炒作暂时降温后盘面步入整理阶段。技术层面看，天胶看空信号有显现迹象，关注MA60均线附近支撑。在无预期外消息注入背景下，短期天胶或弱稳运行。
AI解读：成本端原料暂稳使天胶下方支撑相对固化；下游轮胎开工不及去年同期，需求端对盘面驱动偏弱；青岛港口库存去库与后市季节性累库预期并存，库存节奏或成后续波动来源；天气炒作降温后，市场焦点回归供需与均线支撑。
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