重点关注
1、棉花期货仓单：5月30日棉花仓单总量11476(-61)张
2、常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
3、坯布印染：近期订单整体较差
4、美棉ON-call：截止5月23日当周美棉7月未点价主力卖出合约较上周减少
5、越南前4个月天胶、混合胶合计出口量同比降5.9%
行业资讯
棉花期货仓单：5月30日棉花仓单总量11476(-61)张
据郑州商品交易所，2025年5月30日棉花仓单总量11476(-61)张，其中注册仓单11102(-55)张，有效预报374(-6)张。
常州科腾：棉花现货价格预计短期震荡运行
据常州科腾，受美贸易关税裁决影响，郑棉冲高回落，美棉震荡下跌；纺企开机维持高位，但产销数据持续下滑，纱线库存小幅累积；下游织染厂订单增量有限，以小批量快速反应订单为主，悲观预期维持；持续关注美贸易裁决后续进展以及美棉出口签约与装运情况的变化。
坯布印染：近期订单整体较差
据大耀纺织，1、近期纺织行业外贸市场呈现"询单多、成交缓"的特点。欧美市场询盘量环比增长15-20%，但受欧盟可持续纺织品新规等政策影响，采购商下单明显谨慎，实际订单转化率较去年同期下降约12%，订单规模普遍缩减15-18%。建议重点关注RCEP成员国市场，并提前做好纺织品环保认证准备。
2、最近订单情况一般，一旦客户订单落实，交货时间卡的很急，生产中各环节要保持畅通，才能确保完成客户要求，近期放样也慢慢增多，有量订单价格很低，工厂订单不足。
3、近期订单整体较差，报价和出货均较前期有所减少，询价有机再生方面较多，客户对美国订单接单仍有顾虑，目前染厂普遍不忙生产交期较快。
美棉ON-call：截止5月23日当周美棉7月未点价主力卖出合约较上周减少
据CFTC，截至2025年5月23日当周，美棉ON-call未点价卖出合约49879（-499）张，其中7月未点价主力卖出合约15883（-1217）张，未点价买入合约20426（-525）张，总持仓233453（-1017）张。
越南前4个月天胶、混合胶合计出口量同比降5.9%
QinRex最新数据显示，2025年前4个月，越南出口天然橡胶合计16.8万吨，较去年的20.8万吨同比下降19%。1-4月，越南出口混合橡胶合计28.2万吨，较去年的27万吨同比增加4.4%。
综合来看，前4个月，越南天然橡胶、混合胶合计出口45万吨，较去年的47.8万吨同比下降5.9%。
市场观点
机构观点：郑棉震荡区间以新的1000-1500点区间对待
郑棉主力合约期价震荡偏弱。机构一报告分析指出，本次关税政策冲击带给棉花的影响较大，但在价格上已经兑现。之后关税谈判迎来转机，拥有了继续抢出口的窗口期，需求现实压力得到缓解。且国内现货预期季末略紧张。但产业面正值需求淡季，关税整体增加的利空在时间上仍有待发酵，且宏观利空也未完全解除。因此以新的1000-1500点区间对待，短期关注反弹后压力。后期主要关注关税政策、宏观、财政政策的变动，以及棉花真实的供需变化。再次向下的风险点依然是来自宏观方面，经济下行压力始终存在。而向上的空间也继续受供应宽松的压制，不确定点在于24/25年度后面几个月的消费情况。如果消费韧性维持，则现货存偏紧预期。如果有资金助力，则向上的弹性能有所放大。此外，天气在生长期也是额外风险点。
