盘面概述
国内商品期货多数上涨，延续飘红，全球第二大铜矿供应中断，沪铜涨3.4%，升至近六个月新高。政策提振叠加库存续降，玻璃涨3.08%，续创两个月新高。利空出尽，油脂板块共振走强，菜油强势回升涨逾2%。能化板块集体走高，SC原油、PTA等均上涨近2%。贵金属在历史高位小幅回落。
A股三大指数震荡上行，沪指全天窄幅震荡，创业板指涨超1.5%，再创3年多以来新高。个股跌多涨少，沪深京三市超3800股飘绿，今日成交2.39万亿。截止收盘沪指跌0.01%，深成指涨0.67%，创业板指涨1.58%。沪深两市成交额约23710.96亿元，较前一个交易日放量约443.05亿元。
香港恒生指数收跌0.13%，恒生科技指数涨0.89%。
股指期货多数上涨。沪深300股指期货IF涨0.88%，上证50股指期货IH涨0.52%，中证500股指期货IC涨0.43%，中证1000股指期货IM跌0.09%。
国债期货多数收跌。30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。
大宗商品市场要闻
商务部：决定将亨廷顿·英格尔斯工业公司等3家美国实体列入出口管制管控名单
根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，决定将亨廷顿·英格尔斯工业公司等3家美国实体列入出口管制管控名单，并采取以下措施：一、禁止向上述3家美国实体出口两用物项；正在开展的相关出口活动应当立即停止。二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。本公告自公布之日起正式实施。
商务部：决定将萨罗尼克科技公司等3家实体列入不可靠实体清单
为维护国家主权、安全和发展利益，根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》等有关法律，不可靠实体清单工作机制依据《不可靠实体清单规定》第二条、第八条和第十条等有关规定，决定将萨罗尼克科技公司（Saronic Technologies, Inc.）、爱尔康公司（Aerkomm Inc.）、国际海洋工程公司（Oceaneering International, Inc.）等3家实体列入不可靠实体清单，并采取以下处理措施：一、禁止上述企业从事与中国有关的进出口活动；二、禁止上述企业在中国境内新增投资。本公告未尽事宜，按《不可靠实体清单规定》执行。本公告自公布之日起实施。
中国外汇交易中心优化“互换通”运行机制，10月13日起提高每日净限额至450亿元
中国外汇交易中心将在中国人民银行指导下优化“互换通”运行机制。具体措施包括：一是建立“互换通”报价商动态调整机制，并扩充报价商队伍。二是完善每日净限额动态评估机制，并自2025年10月13日起提高每日净限额至450亿元。未来，交易中心将继续在中国人民银行指导下，与两地基础设施、境内外市场参与者紧密合作，持续优化“互换通”机制安排，助力中国金融市场高水平对外开放和人民币国际化进程。
波罗的海干散货运价指数触及近两个月高位，因海岬型和巴拿马型船运价上涨
周三波罗的海干散货运价指数升至近两个月高点，因海岬型船和巴拿马运价走高。波罗的海干散货运价指数较前一交易日上涨40点或1.82%，报2240点，为7月25日以来最高。海岬型船运价指数上涨104点，至3573点。海岬型船日均获利上涨866美元，至29636美元。巴拿马型船运价指数上涨25点，报1824点，结束连续七日下跌的走势。巴拿马型船日均获利上升224美元，至16414美元。超灵便型散货船运价指数下跌3点，报1483点。
焦炭首轮提涨开启
今日河北主流焦化厂对焦炭价格提涨，计划9月26日起，捣固湿熄焦上调50元/吨，捣固干熄焦上调55元/吨。
时隔8周钢材库存转降，表需创两个半月高位
据Mysteel，本周五大钢材品种库存减少0.6%至1510.61万吨，为7月末以来首次环降，总产量增加1.11%至864.93万吨，表观需求较上周增加23.73万吨至874.06，创两个半月新高，增幅达2.79%。具体来看，螺纹产量微增，社会库存减少2.75%，表观需求继续增加近5%至220.44万吨，达超两个月高位；线材、冷轧及中厚板产量均环增逾3%，但线材库存增加3.71%，表需回落，而冷轧及中厚板库存下降，表需分别环增7.35%和5.15%；仅有热轧产量下降，但其库存小幅增加，表需微降0.04%。
中国有色金属工业协会：国家有关部门正在加快研究如何加强对铜冶炼产能建设规范化管理具体措施
中国有色金属工业协会铜业分会第三届理事会第五次会议9月24日在河北雄安新区召开。铜冶炼行业“内卷式”竞争导致铜精矿加工费持续低位的问题是此次会议中代表反馈最集中的问题，也是行业当下最突出的问题。中国有色金属工业协会副会长陈学森在总结讲话中强调，铜冶炼行业“内卷式”竞争对行业影响大，损害了国家和行业利益，与高质量发展导向存在偏差，铜行业企业要坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争。他指出，中国有色金属工业协会高度重视铜冶炼“内卷式”问题，为此还专程向国家相关部门报送了材料，提出严控铜冶炼产能扩张的具体措施建议。材料已经得到重视，目前，国家有关部门正在加快研究如何加强对铜冶炼产能建设规范化管理具体措施，相信会很快有结果。陈学森要求，铜业分会秘书处要加强调研工作，强化产能预警与监控，为有关政策的落地提供有力支撑。相信在全体理事单位的共同努力下，中国铜工业一定能摆脱困境、行稳致远，为有色金属工业高质量发展作出更大贡献。
中国有色金属工业协会：坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争
9月24日，中国有色金属工业协会铜业分会第三届理事会第五次会议在河北雄安新区召开。铜冶炼行业“内卷式”竞争导致铜精矿加工费持续低位的问题是此次会议中代表反馈最集中的问题，也是行业当下最突出的问题。中国有色金属工业协会党委常委、副会长陈学森在总结讲话中强调，铜冶炼行业“内卷式”竞争对行业影响大，损害了国家和行业利益，与高质量发展导向存在偏差，铜行业企业要坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争。
产销率前低后高，玻璃企业库存续降至8个月低位
据隆众资讯，周内玻璃产销前低后高，下半周在消息面提振下，中下游采购订货积极，多地企业发布涨价通知，产销率大幅提升，带动企业库存继续下降。截止9月25日，全国浮法玻璃样本企业总库存5935.5万重箱，环比下降155.3万重箱或2.55%，创1月末以来新低，同比降幅达18.56%，折库存天数25.4天，较上期下降0.6天。分区域看，其中华南地区因广东台风影响出货，企业库存小增，其余地区库存均下降。
国内市场电解铜现货库存较22日降0.28万吨至14.56万吨，继续表现去库
据Mysteel，截至9月25日，国内市场电解铜现货库存14.56万吨，较18日降1.10万吨，较22日降0.28万吨；上海库存9.86万吨，较18日降0.11万吨，较22日增0.39万吨；广东库存1.54万吨，较18日降0.58万吨，较22日降0.21万吨；江苏库存2.65万吨，较18日降0.27万吨，较22日降0.32万吨。国内电解铜库存继续表现去库，仅上海市场有所增加、广东、江苏市场贡献主要降幅；周内铜价高位运行为主，下游备货需求相对有限；虽国产货源到货依旧较少，但上海市场进口铜仍有到货补充，库存因此有所增加。
截至9月24日，生产企业积极出货，PP库存周降5.51%
据隆众资讯，截至9月24日，中国聚丙烯生产企业库存量在52.03万吨，较上期下降3.04万吨，环比下降5.51%，国庆中秋双节将至，生产企业积极出货降库存，叠加上游检修集中，因此周内生产企业库存小幅下降。下周，中国聚丙烯生产企业库存量预计55万吨左右，较本期上涨，国庆假期，上游石化暂停开单，存库存累积压力，预计下周生产企业库存上涨。
截至9月24日下游工厂逢低补库，塑料企业库存周降6.53%
据隆众资讯，截至9月24日，中国聚乙烯生产企业样本库存量45.83万吨，较上期下跌3.2万吨，环比跌6.53%，库存趋势由涨转跌。主因临近小长假，生产企业部分下调出厂价，主动去库。其次因为市场价格处于低位，下游工厂逢低补库，成交好转。所以生产企业库存和社会样本仓库库存均下跌。
下周，中国聚乙烯生产企业样本库存量预计41万吨左右，库存预计维持跌势。主因十一小长假前，生产企业有主动去库预期，以缓解假期后压力。但是下游工厂备货陆续完成，库存向下传导有限。所以生产企业库存预计小幅下跌。
商务部：关于大豆贸易美方应采取积极行动，取消相关不合理关税
商务部新闻发言人何亚东25日在例行新闻发布会上表示，习近平主席指出，中美关系“活力在地方”。中美省州经贸合作是中美经贸关系不可或缺的组成部分，也是双方加强经贸往来的重要平台和渠道。关于大豆贸易，美方应采取积极行动，取消相关不合理关税，为扩大双边贸易创造条件，也为全球经济发展注入更多稳定性、确定性。中美经贸关系的本质是互利共赢，中美两国在经贸领域拥有广泛共同利益和广阔合作空间。当前影响中美正常经贸合作的最大障碍在于美单边限制措施，希望美方与中方相向而行，为中美经贸关系稳定、健康、可持续发展创造有利条件。
MPOA：马来西亚9月1-20日棕榈油产量预估较上月同期减少4.26%
据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚9月1-20日棕榈油产量预估较上月同期减少4.26%，其中马来半岛减少8.23%，沙巴增加0.73%，沙捞越增加7.63%，马来东部增加2.64%。
CIMB Securities：欧盟推迟实施EUDR缓解棕榈油出口商压力
据外媒报道，CIMB Securities指出，欧盟决定将反森林砍伐法规推迟一年实施，为棕榈油出口商提供了暂时喘息之机。这项被称为欧盟零毁林法案（EUDR）的立法延期，既减轻出口商的合规风险和成本压力，亦降低棕榈油需求疲软的即时风险。但CIMB Securities警告称，推迟实施将延长生产商面临的监管不确定性。该机构周三在报告中指出，我们认为此举对棕榈油生产商略有积极影响，因推迟实施应能缓解市场对2026年第一季度因EUDR实施导致需求疲软的担忧。报告补充称，在新截止日期前仍存在进一步谈判或政策调整的空间。
ITS：马来西亚9月1-25日棕榈油出口量环比增加12.9%
据船运调查机构ITS数据，马来西亚9月1-25日棕榈油出口量为1288462吨，较上月同期出口的1141661吨增加12.9%。
Amspec：马来西亚9月1-25日棕榈油出口量环比增加11.3%
据马来西亚独立检验机构Amspec，马来西亚9月1-25日的棕榈油出口量为1185422吨，上月同期为1065005吨，环比增加11.3%。
不考虑质量损失的情况下，阿克苏地区亩产平均为563.6公斤，同比减产40-45%
据资管网，本轮为第三轮新疆红枣调研，首轮调研时间为6月19日至6月26日，详细调研了红枣一茬果坐果情况。第二轮于7月24-30日和8月10-20日重点对红枣二茬果、三茬果坐果情况进行调研。本轮于9月17日以麦盖提为首站开始第三轮调研，重点关注红枣质量及产量问题。今日（9月24日）继续在阿克苏地区进行调研，阿克苏地区的主产区在温宿和阿克苏市，正常年份产量为10万吨，占总产量的15.4%（数据引用弘毅物产）。今日为阿克苏地区调研的第二天，在阿克苏市调研了27个红枣园子，在不考虑质量损失的情况下，严谨测算了行距、株距，每亩枣树数量，单树结枣中位数，单颗枣克重中位数得到产量的预估值。阿克苏市密植园稀植园约各占一半，今日调研的27个样本总体而言，小果偏多，头茬果较少。阿克苏地区靠近天山，湿度大，温度较低，受高温天气影响较小，但因此枣子干度不够，含水量较高，品质相对处于全疆中下水平，极少生成仓单。在不考虑质量问题的情况下，今日样本平均单产预估534.3公斤，对比24年1000公斤单产，减产46.7%。在实际调研过程中的皮皮枣占比约5%，枣子普遍偏小，大多为C、D单，实际单产预计在530公斤以下。
结束今日调研后，阿克苏地区已调研完毕，本次调研55个样本，覆盖面积达80%，得到阿克苏地区的产量，在不考虑质量损失的情况下，得到阿克苏地区亩产平均为563.6公斤，同比减产40-45%。
