重点关注
1、棉花期货仓单：1月19日棉花仓单总量10774（+225）张
2、2025年12月我国服装鞋帽、针纺织品类收入同比增0.6%
3、1-12月穿类商品网上零售额同比增加1.9%
4、2025年12月我国进口棉花18万吨，同比增加4万吨；我国进口棉纱17万吨，同比增加2万吨
5、CFTC美棉基金：截止1月13日仅期货非商业基金净多占比增至-8.4%，连续第四周增加
行业资讯
棉花期货仓单：1月19日棉花仓单总量10774（+225）张
据郑州商品交易所，2026年1月19日棉花仓单总量10774（+225）张，其中注册仓单9658（-8）张，有效预报1116（+233）张。
2025年12月我国服装鞋帽、针纺织品类收入同比增0.6%
据国家统计局，2025年12月我国服装鞋帽、针纺织品类收入1661亿元，同比0.6%。2025年1-12月服装鞋帽、针纺织品类累计收入15215亿元，同比增3.2%。
1-12月穿类商品网上零售额同比增加1.9%
据国家统计局数据，2025年1-12月穿类商品网上零售额同比增加1.9%，比2024年同期加快0.4个百分点。
2025年12月我国进口棉花18万吨，同比增加4万吨；我国进口棉纱17万吨，同比增加2万吨
据海关总署，2025年12月我国进口棉花18万吨，同比增加4万吨，增加31.0%。2025年1-12月累计进口棉花107万吨，同比减少157万吨，减幅59.1%。
据海关总署，2025年12月我国进口棉纱17万吨，同比增加2万吨，增幅为11.9%。2025年1-12月累计进口棉纱150万吨，同比减少2万吨，减幅1.5%。
CFTC美棉基金：截止1月13日仅期货非商业基金净多占比增至-8.4%，连续第四周增加
据CFTC，截至1月13日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头88834（+7425）张，连续第三周增加，空头116265（+5936）张，由减转增，ICE总持仓327793（+16146）张，连续第七周增加，净多占比-8.4%，环比增加0.9个百分点，同比增5.6个百分点。
市场观点
机构观点：棉花可考虑逢低建多
基本面有所支撑，棉花震荡略偏强。机构一报告分析指出，供应端：目前新棉轧花厂加工进入收尾阶段，截至1月15日当周，全国轧花厂开工继续下降至36.71%，环比降幅在11.59%。目前新棉采摘基本结束，轧花厂加工也进入收尾阶段，开工率逐步下降。皮棉检验情况，截至2026年01月14日01月14日24点，累计公检30477135包，合计6879745吨，同比增加 13.03%，新疆棉累计公检量6649109吨，同比增加14.36%;其中，锯齿细绒棉检验数量30335699包皮辊细绒棉检验数量17755包，长绒棉检验数量123681包。根据中国棉花信息网最新数据，12月全国棉花商业库存465.98万吨，同比增加9.96万吨，其中新疆地区465.98万吨，同比减少3.47万吨，内地库存75.19万吨，同比增加21.43万吨。
需求端：当前市场交售情况较好，截至1月9日，累计销售皮棉409.3万吨，处于历年同期高位，较过去四年均值增加231.8万吨。下游开机情况，截至1月15日，主流地区纺企开机负荷在64.6%，较上周下调0.15%，内地部分企业订单有限，为减少库存压力，小幅下调开机，内地开机在5-6成，疆内开机平稳，维持在9成以上。截至1月8日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为24.59天。由于近期棉花价格上涨势头较猛，纺企利润不断压缩，导致纺企补货意愿延迟，原料库存继续下降。
单边：预计未来短期美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉基本面仍偏强，可考虑逢低建多。
机构观点：预计白糖在上方震荡平台附近有较大压力。短期预计价格震荡
印度糖产处高位 国际糖底部震荡。机构二报告分析指出，国际方面，巴西甘蔗预计将逐渐进入收榨阶段巴西糖供应压力将逐渐缓解，市场近期关注点转移到北半球，目前北半球糖产大部分也处于增产周期。目前印度双周产量较高，增产可能会超预期，给国际糖价以悲观影响。但是由于糖价已经跌至低位目目前大宗商品偏强，因此预计美糖价格短期底部震荡走势。
国内市场，国内白糖加工成本价格较高，目前广的糖厂成本大部分都在5400元/吨以上，此外近期外盘美糖走势有筑底迹象，进口巴西糖配额外成本在5000-5200元/吨，成本端对白糖价格形成一定支撑。但是考虑目前国内正处于白糖压榨高峰期国内糖仍有一定的销售压力，此外25/26年度全球糖都处于增产预期中，因此预计白糖在上方震荡平台附近有较大压力。短期预计价格震荡。
单边：国际糖价短期预计底部震荡。国内白糖价格区间震荡，可考虑区间低多高平。
