重点关注
1、棉花期货仓单：2月4日棉花仓单总量11807（+35）张
2、棉花港口库存：截至2月2日，张家港保税区棉花总库存同比减少0.30%
3、截至2月3日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5037元/吨
4、2月3日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数上涨1.09%
5、客商继续自提出货，少量果农货交易以低价货居多
行业资讯
棉花期货仓单：2月4日棉花仓单总量11807（+35）张
据郑州商品交易所，2026年2月4日棉花仓单总量11807（+35）张，其中注册仓单10438（+38）张，有效预报1369（-3）张。
AI解读：2月4日郑棉仓单总量增加，注册仓单增多，有效预报不变。仓单增加或反映市场供应预期上升，可能对棉花期货价格形成一定下行压力。
棉花港口库存：截至2月2日，张家港保税区棉花总库存同比减少0.30%
据张家港保税区纺织原料市场统计，截至2026年02月02日，张家港保税区棉花总库存3.78万吨，较去年同比减少0.30%；其中保税棉3.39万吨，较去年同比减少0.35%；非保税棉0.40万吨，较去年同比增加0.88%。
从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中:巴西棉占比32.01%，较去年同比增加13.40百分点；美棉占比20.50%，较去年同比减少20.20百分点；澳棉占比38.30%，较去年同比增加4.65百分点；其他国家及地区占比9.18%，较去年同比增长2.14百分点。
当前进口棉进出入库动态变化情况,张家港保税区棉花库存中,出库2098.75吨,入库3881.97吨,净入库（1783.21）吨。
AI解读：截至2月2日张家港保税区棉花总库存略降，不同来源占比有变化，巴西、澳棉占比增，美棉降。净入库显示供应有增加趋势，或使棉价短期承压。
截至2月3日，巴西糖配额外加工完税估算成本为5037元/吨
据泛糖科技，2026年2月3日，ICE原糖主力合约收盘价为14.63美分/磅，人民币汇率为6.9397。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本3967元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5037元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1433元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为363元/吨。
AI解读：此新闻给出巴西糖成本及利润数据。低价成本或吸引采购，增加市场供应预期。若后续采购增加，可能使糖期货价格承压，关注市场采购动态及供应变化。
2月3日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数上涨1.09%
据外媒报道，2月3日(周二)，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅67.43美分，较前一交易日上扬1.09%，较上月同期上涨2.21%。
AI解读：巴西棉花价格指数上涨，或因市场供需变化、成本上升等。这可能刺激国内棉花期货跟涨，影响投资者预期，短期内有上行可能，但还需关注全球棉花供需及宏观经济形势。
客商继续自提出货，少量果农货交易以低价货居多
据中果网，2026年2月4日，库存苹果春节备货进入后期，目前客商仍倾向于自提货源补充市场，果农货交易量不多，客商多采购低价2.0-2.5元/斤果农货源包装礼盒交易，高价果农货交易零星，不成规模。
AI解读：春节备货后期，客商多自提出货，果农货交易少且集中于低价货。这或使低价苹果需求增、价格稳，高价果农货因需求弱，价格或承压，苹果期货近月合约或受一定影响。
市场观点
机构观点：红枣短期盘面于区间内震荡运行为主
随着原料采收结束，全疆产量逐步明朗。进入冬季传统消费旺季，销区成交相对一般。机构一报告分析指出，近期，枣价维持低位震荡，上下两难。上方压力一方面由于前年红枣超预期丰产且年内消费难有增长，旧作结转库存高企给予期现较大压力，在今年旧作可以通过车船板参与新作交割的背景下，陈枣对于近月合约仍有较大压制。另一方面在于去年结转库存较高，新作年度初期货源相对充足，供需整体偏宽松。下方支撑则在于新作仓单成本高于盘面，市场存有修复预期，此外当下属于季节性旺季，消费端有所提振。因此，短期盘面于区间内震荡运行为主，可尝试在3月合约结束后以估值修复逻辑低多远月合约，不过目前驱动和空间也相对有限。
AI解读：原料采收结束，产量明朗，冬季消费一般。上方因旧作库存高、新作货源足，压力大；下方有仓单成本及旺季消费支撑。短期区间震荡，可在3月合约结束后低多远月，但驱动空间有限。
机构观点：棉花重点关注内外盘价差收窄或扩大带来的交易机会
郑棉主力合约高位震荡。机构二报告分析指出，国内棉花市场将持续受供需博弈、内外盘剪刀差两大核心因素主导：供应端，上游挺价情绪仍在，但库存高位叠加进口棉性价比优势，将制约国产棉价格上涨空间；需求端，纺企库存结构待优化，终端订单复苏不确定性仍存，短期需求难有大幅改善，大概率维持刚需格局。
中长期来看，节后种植面积减少引发的供应偏紧预期将逐步落地，叠加纺企库存去化进度、终端消费复苏节奏，将成为主导价格走势的核心变量；国际棉市走势、贸易政策调整则将通过内外盘联动，间接影响国内棉价波动。
短期需关注郑棉1336元/吨基差修复节奏及14500元/吨附近支撑力度，区间震荡思路为主，谨慎追涨杀跌；中长期可跟踪供应端种植面积落地情况及需求复苏进度，待矛盾明确后再布局趋势行情，重点关注内外盘价差收窄或扩大带来的交易机会。
AI解读：国内棉花受供需和内外盘价差影响。短期需求难改善，供应制约价格，区间波动；中长期关注种植、消费及外盘影响。建议短期谨慎，中期关注矛盾及价差交易机会。
