重点关注
1. LME0-3铜结构走扩，国内冶炼厂预计出口
2. 业内人士：加强光伏产能调控文件或将于近日出台
3. 全球锌价上涨催生套利窗口，据悉中国计划出口锌金属
4. 9月锂电池产业链产量最高环比上涨30.85%
5. 力拓第三季度铝土矿产量1640万吨，同比增长9%
行业资讯
LME0-3铜结构走扩，国内冶炼厂预计出口
LME10月date即将到期，10月13日LME0-3铜BACK拉涨200美元/吨以上，沪铜2510合约进口亏损3000元/吨左右；市场消息称，国庆节前已有铜冶炼厂筹备出口，出口数量或将增加。
业内人士：加强光伏产能调控文件或将于近日出台
据中证金牛座，有市场消息称，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的文件。接近主管部门的业内人士回应称，该文件或将于近日出台，文件内容涉及对全产业链现有产能开工率限制方面的要求，并严禁新增产能，以尽早推动实现产能供需平衡。
全球锌价上涨催生套利窗口，据悉中国计划出口锌金属
据外媒，中国锌生产商正准备将锌出口到海外，因为国际价格大幅上涨后出现了一个罕见的贸易机会。自四月以来，伦锌持续走高，而上海市场锌价却在近期低点附近徘徊。这种差距表明行业存在两极分化：中国国内锌产量持续增长但需求相对疲软，而全球市场则因冶炼厂减产、库存不断减少而供需趋紧。LME锌现货价格已大幅高于期货价格，这一信号表明西方市场短缺问题正不断加剧。当前市场呈现的现货溢价态势，是近三年来最为显著的一次，反映出短期锌供应紧张。知情交易员透露，如今套利窗口再次打开，中国部分冶炼厂正计划向东南亚的金属加工厂出口锌。
9月锂电池产业链产量最高环比上涨30.85%
据Mysteel调研，2025年9月锂电池产业链大部分环比呈上升趋势。其中环比上涨从大到小前三分别为：氢氧化锂、三元材料和硫酸钴，分别上涨30.85%、16.81%以及15.61%。环比下降仅有两个品种，电解钴环比下降52.84%，氯化钴环比下降23.44%。
力拓第三季度铝土矿产量1640万吨，同比增长9%
力拓第三季度铝土矿产量1640万吨，同比增长9%；第三季度氧化铝产量189万吨，同比增长7%；铝产量85.7万吨，同比增长6%。
市场观点
机构一：市场不确定性增加，贵金属价格大幅波动
今日贵金属价格冲高回落，其中沪金主力合约收于938.98元/克，上涨2.7%；沪银主力合约收于11533元/千克，涨幅2.64%；盘中金银价格分别一度上涨4.7%以及7.6%，均创下历史新高，随后尾盘大幅回落。
金银价格的大幅走高仍是因为目前市场存在较大不确定性，新一轮的中美经贸争端并未显著缓和，虽然特朗普此前释放了缓和局势的言论，但在出现实质性的降级缓和信号前，市场料将维持较大波动率，利好金银价格。对白银来说，特朗普的言论推动了风险偏好的修复利好工业属性，因而使得银价的涨幅以及波动显著大于黄金。
展望未来，仍需要密切关注中美局势的发展，在未见到决定性的信号之前，金银价格预计仍有一定的支撑。但在价格连续创下历史信号，且波动率明显放大至历史高位的情况下，应谨慎追涨，做好头寸的风险对冲。
机构二：此轮Taco交易结束再次将铜市场回归预期向上的趋势
铜价在经历矿端扰动抬升中枢价格后，主要受到需求端宏观干扰，波动率明显抬升。上周五随着宏观信号的短线波动出现了明显回调，但本周在海外流动性和风险未进一步抬升的情况下暴力回补此前的跌幅。在供给再次出现扰动的情况下，长期供需缺口的逻辑开始支撑铜价突破，上方存在较大的预期空间。不过需求端终端消费伴随宏观环境仍存在不确定性，市场在“衰退”和软着陆交易中反复，而此轮Taco交易结束再次将市场回归预期向上的趋势。长期而言供需矛盾仍是主线，这一轮抬升价格中枢后波动率上升，交易上仍需谨慎对待需求和海外宏观环境变化。
